Ο διεθνής οίκος συστήνει τοποθετήσεις σε κυκλικές μετοχές - ιδιαίτερα του καταναλωτικού κλάδου - καθώς και στον κλάδο των χρηματοοικονομικών, και μείωση θέσεων στις αμυντικές μετοχές του τηλεπικοινωνιακού κλάδου.

Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, τέσσερις παράγοντες δείχνουν πως σύντομα θα δούμε έντονες αγοραστικές κινήσεις στις αγορές της Γηραιάς Ηπείρου.

Πρώτον, η έντονη μεταβλητότητα που έχει σκεπάσει τη αγορά τα τελευταίο διάστημα, αναμένεται να μειωθεί, και αυτό σε συνδυασμό με τα χαμηλότερα επίπεδα p/e των τελευταίων 15 ετών που έχουν οι μετοχές σήμερα (το p/e της ευρωπαϊκής αγοράς διαμορφώνεται σήμερα στο 10,7), καθώς και τις υψηλές μερισματικές αποδόσεις της τάξης του 3,4%, η bullish άποψη για την αγορά είναι αναπόφευκτη.

Δεύτερον, η ζυγαριά γέρνει ισχυρά υπέρ των τοποθετήσεων σε μετοχές έναντι των τοποθετήσεων σε ομόλογα. H διάφορά μεταξύ του earnings yield (η καθαρή απόδοση των κερδών) των μετοχών και των αποδόσεων των ομολόγων, τοποθετείται στο 3,65% που είναι και η μεγαλύτερη που έχουμε δει από το 1980, υποδηλώνοντας ένα εξαιρετικά φθηνό επίπεδο για τις μετοχές.

Τρίτον, οι ιδιώτες επενδυτές το τελευταίο διάστημα υπήρξαν ισχυροί πωλητές μετοχών και ο διεθνής οίκος αναμένει αυτήν την πίεση πωλήσεων να μειώνεται σύντομα, καθώς έχει ξεπεράσει σε ένταση αυτήν που έχουμε δει στους προηγούμενους κύκλους.

Τέλος, οι ευρωπαϊκές εισηγμένες επιχειρήσεις έχουν προχωρήσει σε ανακοινώσεις επαναγοράς μετοχών που αγγίζουν σε αξία το 1,3% της κεφαλαιοποίησης της ευρωπαϊκής αγοράς, τους τελευταίους 12 μήνες. Οι εκδόσεις μετοχών προχωρούν σε εξαιρετικά χαμηλούς ρυθμούς σε σχέση με την ιστορία και αυτό το περιβάλλον είναι άκρως υποστηρικτικό για τις μελλοντικές αποδόσεις των μετοχών .