Οι τιμές-στόχοι που θέτει η UBS είναι στα 2,30 ευρώ για την Alpha Bank, στα 2,60 ευρώ για τη Eurobank στα 11 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και στα 5,50 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς.

«Οι κορυφαίες επιλογές μας είναι η Εθνική Τράπεζα με ισχυρό franchise, υψηλή κερδοφορία και κεφαλαιακή ευελιξία και η Τράπεζα Πειραιώς με δυνατότητες re-rating, σταθερή κερδοφορία, κορυφαίο franchise καταθέσεων λιανικής και εταιρικών δανείων», σημειώνει.

Σύμφωνα με τη UBS, οι ελληνικές τράπεζες έχουν σημαντικά περιθώρια ανόδου (26% – 51%), ενώ έχει ανοίξει και ο δρόμος για την επιβράβευση των μετόχων τους, με τη διανομή μερισμάτων. Οι πληρωμές, προς το παρόν, είναι στο 10% με 30% και αναμένεται να αυξηθούν στο 50% την επόμενη τριετία.

«Βλέπουμε ισχυρή προσαύξηση στα κεφάλαιά τους, που υποβοηθούνται από τη σταθερή κερδοφορία, με δείκτη ROTE για το 2026 από 13% έως 20% (προσαρμοσμένο για δείκτη CET1 στο 14%). Εκτιμούμε ότι το διαθέσιμο κεφάλαιο για διανομή μέχρι το 2026 θα μπορούσε να ανέλθει στο 60% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Ο κίνδυνος περαιτέρω ζημιών από τα NPEs έχει υποχωρήσει, πλέον, στο 4,4%, ενώ οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTCs) στο κεφάλαιο CET1 αναμένεται, επίσης, να μειωθούν από 58% σε 35% το 2026», υπογραμμίζει η UBS.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, για την ελληνική οικονομία, η UBS σημειώνει ότι πρόκειται για μια συναρπαστική ιστορία μακροοικονομικής ανάκαμψης, ενώ διατηρεί την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη του ΑΕΠ στο 2,5% το 2024 και στο 3,0% το 2025. Έχοντας λάβει περί τα 15 δισεκατομμύρια ευρώ από τα διαθέσιμα 36 δισεκατομμύρια ευρώ από τα κεφάλαια του Ταμείου Ανάκαμψης (RRF), η χρήση των υπόλοιπων κεφαλαίων τα επόμενα τρία χρόνια είναι καταλύτης για τις επενδύσεις, τονίζει.
Η UBS αναμένει ισχυρό εταιρικό πιστωτικό κύκλο περίπου 8% ετησίως (2023-26), ο οποίος θα πρέπει να αντισταθμίσει κάποια συμπίεση του επιτοκιακού περιθωρίου (NIM) καθώς τα επιτόκια μειώνονται, με τις ελληνικές τράπεζες να επωφελούνται από το πολύ χαμηλό κόστος χρηματοδότησης. Ωστόσο, εξακολουθεί να βλέπει τα έσοδα να διατηρούνται, καθώς προβλέπει ανάπτυξη περί το 3% ετησίως (έως το 2026) για τον κλάδο, βοηθούμενη από την ισχυρή αύξηση των εσόδων από F&C.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr