Ο στρατηγικός αναλυτής της Citigroup, Steven Englander προβλέπει πως η σημερινή Σύνοδος Κορυφής θα απογοητεύσει, χωρίς ωστόσο να προκαλέσει πανικό ξεπουλήματος στις αγορές. Όπως επισημαίνει όλα τα μεγάλα σχέδια της Ευρώπης, θα στοχειωθούν σύντομα από έναν μεγάλο εφιάλτη.

Όποιες και αν είναι οι λεπτομέρειες της Συνόδου, υπάρχει ένα πολύ σημαντικό θέμα στο οποίο η Ευρώπη δεν έχει δώσει καθόλου προσοχή και το οποίο αναμένεται να τους… τιμωρήσει: η ανάπτυξη.

Δεδομένης της δημοσιονομικής αυστηρότητας η οποία απαιτείται πλέον από όλες σχεδόν της χώρες της ευρωζώνης, η διατήρηση της ανάπτυξης θα έπρεπε να είναι ένα απαραίτητο στοιχείο του πακέτου πολιτικής της περιοχής. Η μοναδική αξιόπιστη οδός προς την ανάπτυξη και την διατήρησης της δύναμης του ευρώ, είναι τα χαμηλότερα risk premia και τα χαμηλότερα επιτόκια στην ευρωζώνη.

Μέχρι τώρα, αυτό ήταν πολύ χαμηλά στην λίστα προτεραιοτήτων της ΕΕ. Η προτιμώμενη πολιτική της δομικής μεταρρύθμισης, δεν μπορεί να δώσει την ανάπτυξη που χρειάζεται η περιοχή. Τα υψηλά επιτόκια στην ευρωζώνη κάνουν την εξυπηρέτηση χρέους πολύ πιο δύσκολη και επιπλέον επιβραδύνουν την ανάπτυξη. Οσο και εάν οι διεθνείς επενδυτές θα θέλουν να αγοράσουν ευρώ ως εναλλακτική επένδυση στο αμερικάνικο δολάριο, δεν πρόκειται ποτέ να το κάνουν, εκτός εάν γίνει ξεκάθαρο πως οι οδοί της ανάπτυξης, των δημοσιονομικών και των επιτοκίων της ευρωζώνης είναι εύρωστες.

Τη Δευτέρα ο δείκτης PMI επιβεβαίωσε το ότι η ευρωπαϊκή οικονομία συνεχίζει να αποδυναμώνεται σημαντικά και να παίρνει πλέον «διαζύγιο» από τις οδούς ανάπτυξης που ακολουθούν οι ΗΠΑ και η Κίνα.

Οι οικονομολόγοι πλέον μιλούν για σημαντικό κίνδυνο ύφεσης στην ευρωζώνη στο επόμενο διάστημα, η Fitch προειδοποιεί πως τα σημάδια για ύφεση εντός του χειμώνα μάλιστα, είναι εξαιρετικά ανησυχητικά και οι αναλυτές βλέπουν ένα εξαιρετικά δύσκολο 2012. Όπως επισημαίνουν, η ευρωζώνη πέφτει και πάλι στην ύφεση και η διαδικασία του… σαλιγκαριού που ακολουθεί η Ευρώπη σχετικά με την επίλυση της κρίσης χρέους δεν αναμένεται να αλλάξει αυτήν την εικόνα σύντομα.

Ο αναλυτής της Citi καταλήγει πως το αποτέλεσμα της σημερινής κρίσιμης για την Ελλάδα, Συνόδου, πιθανότατα να απογοητεύσει, ωστόσο δεν αναμένεται να υπάρξει sell-off στις αγορές, αφού ακόμη και η απογοήτευση έχει αποτιμηθεί.