Συμπλέοντας με άλλες παγκόσμιες αγορές μετοχών, τα χρηματιστήρια της Ευρώπης υπέστησαν μια σημαντική διόρθωση από τα μέσα Μαίου, η οποία ακύρωσε όλη την άνοδο που είχε επιτευχθεί νωρίτερα εντός του έτους από τον DJ Stoxx 600 Οι αναλυτές της Citigroup παραμένουν επιφυλακτικοί ως προς τις μετοχές των Αναδυόμενων Αγορών και εξακολουθούν να πιστεύουν ότι στο προσεχές εξάμηνο οι αναδυόμενες αγορές μπορεί να υπολείπονται σε απόδοση των ανεπτυγμένων με τον Robert Watson, Senior Investments Analyst, να συστήνει σε ορισμένες περιπτώσεις θα ήταν σκόπιμο οι επενδυτές να εξισορροπήσουν το χαρτοφυλάκιό τους αυξάνοντας την παρουσία τους στις ανεπτυγμένες έναντι των αναδυόμενων μετοχικών αγορών

Κύμα απαισιοδοξίας ανάμεσα στους διαχειριστές κεφαλαίων από όλο τον κόσμο φανερώνει η μηνιαία δημοσκόπηση της Merrill Lynch, με αποτέλεσμα, η σαφής στροφή των fundmanagersπρος τα μετρητά να μην προκαλεί μεγάλη έκπληξη.

Η απότομη πτώση στις αναδυόμενες αγορές έχει ανησυχήσει ακόμα και τους πιο αισιόδοξους επενδυτές και γεννά ερωτήματα σχετικά με το αν η ανοδική αγορά των τελευταίων τριών ετών για τις αναπτυσσόμενες χώρες έφτασε στο τέλος της. «Η βραχυπρόθεσμη αγορά είναι ιδιαίτερα νευρική», σύμφωνα με τον Vladimir Milev, οικονομικό αναλυτή της Metzler/Payden European Emerging Markets Fund, ωστόσο η καλύτερη στιγμή να επενδύει κανείς είναι όταν ο κόσμος είναι περισσότερο απαισιόδοξος, σύμφωνα με την επικεφαλής της της Heckman Global Advisors

Ως εξαιρετικά απίθανό θεωρεί η Citigroup το ενδεχόμενο της διάλυσης της Ευρωζώνης, όπως καταγράφεται σε ανάλυση του αμερικανικού επενδυτικού οίκου με ημερομηνία 14 Ιουλίου. Εξάλλου, όπως επισημαίνουν οι οικονομολόγοι του οίκου, καμία από τις χώρες μέλη δεν διαθέτει σήμερα μία καλύτερη εναλλακτική από το ευρώ, ενώ ακόμα και στην περίπτωση της Ιταλίας, από όπου και προέρχονται οι πιο ηχηρές εκκλήσεις για αποχώρηση από την Ευρωζώνη, η ανάλυση δεν διαπιστώνει ορατά τουλάχιστον οφέλη από μία πιθανή τέτοια κίνηση.

Επιβράδυνση 3,1% παρουσιάζει η αγορά καυσίμων κατά το πρώτο τρίμηνο του 2005, ενώ μειωμένη εμφανίζεται και η συνολική κατανάλωση καυσίμων (βενζίνες-ντίζελ) κατά το πρώτο τρίμηνο του 2005. Αυτό προκύπτει από έρευνα της STAT BANK, σύμφωνα με την οποία η εγχώρια αγορά πετρελαιοειδών εμφανίζει σημεία επιβράδυνσης.

Ανάμεσα στις επενδυτικές επιλογές της, από τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, συγκαταλέγει η Citigroup τις ελληνικές τράπεζες, προτιμώντας τις τόσο για τις προοπτικές ανάπτυξης όσο και για την προστασία που προσφέρουν από τις κινήσεις των επιτοκίων. Ο οίκος συστήνει την αγορά των μετοχών των Εθνική, Alpha, Eurobank και Πειραιώς, όμως, την πώληση της Εμπορική, επισημαίνοντας, μάλιστα, πως η τράπεζα αποτελεί πιθανό στόχο εξαγοράς, εξαιτίας του αδύναμου ισολογισμού της.

Θετικοί δηλώνουν οι αναλυτές της Merrill Lynch για τις προοπτικές των δανείων και των εσόδων των ελληνικών τραπεζών, έπειτα από επίσκεψή τους στην Αθήνα. Όπως εκτιμούν, οι προσδοκίες για αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 25% ετησίως στο διάστημα 2004-2007 και των εσόδων κατά 12%, λειτουργούν υποστηρικτικά για τις αποτιμήσεις. Ο οίκος, όμως, συστήνει αγορά μόνο για την Εθνική.