Η μακροοικονομική κατάσταση της Αμερικής θα έχει καθοριστικό ρόλο στην άσκηση της νομισματικής και πολιτικής ατζέντας του Trump, με την έννοια ότι θα πρέπει να βρεθούν οι κατάλληλες ισορροπίες ώστε οι ενέργειες του Trump να μην οδηγήσουν σε υπερβολική άνοδο του USD, καθώς τότε θα βρεθεί προ εκπλήξεων λόγω της σημαντικής μείωσης της εταιρικής κερδοφορίας.

Σε παλαιότερες αναλύσεις μας, είχαμε τονίσει ότι οι πολιτικές του Trump θα είναι θετικές για το USD, καθώς τόσο το πλάνο Δημοσίων Επενδύσεων, όσο και αυτό για τη μείωση της φορολογίας και τον επαναπατρισμό κεφαλαίων, θα οδηγήσουν σε άνοδο την ισοτιμία καθώς εκτός από πραγματικές εισροές θα υπάρξει και ανατίμηση των πιθανοτήτων για ισχυρότερη ανάπτυξη.

Ωστόσο, έχει μεγάλο ενδιαφέρον να αναζητήσουμε κάποιες δηλώσεις του Trump ή της ομάδας συμβούλων του, σχετικά με το δολάριο.

Την περασμένη Παρασκευή, ο Trump σε συνέντευξή του στην εφημερίδα WSJ, τόνισε ότι το δολάριο είναι ήδη πολύ ισχυρό και ότι για αυτό φταίει το γεγονός ότι η Κίνα διατηρεί σε χαμηλά επίπεδα το δικό της νόμισμα. Οι αμερικανικές επιχειρήσεις δε μπορούν να την ανταγωνιστούν και ως εκ τούτου αυτό μας “σκοτώνει” είπε χαρακτηριστικά ο Trump.

Ο Trump αναφέρθηκε στην ελεύθερη πτώση του γουάν και είπε ότι η Κίνα δεν κάνει όλα όσα μπορεί, αλλά προσπαθεί να ανακόψει την πτώση του, ώστε να μην προκαλέσει την εξαγρίωση των ΗΠΑ. Ο Trump αποτελεί εξαίρεση Προέδρου καθώς σχεδόν όλοι οι προκάτοχοί του απέφευγαν να μιλάνε για αυτό. Αλλά ο Trump είναι εξαίρεση γενικότερα στον τρόπο που βλέπει την πολιτική.

Ανήσυχος ήταν και ο προσωπικός σύμβουλος του Trump, πρώην hedge fund manager, Anthony Scaramucci: θα πρέπει να είμαστε προσεκτικοί με την άνοδο του δολαρίου. Αν η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας είναι καλύτερη από τις εκτιμήσεις, τότε το δολάριο θα ανέβει και η σταθερή αμερικανική ανάπτυξη θα οδηγήσει σε άνοδο της παγκόσμιας οικονομίας. Η ανάπτυξη θα λύσει πολλά από τα τρέχοντα προβλήματα της παγκόσμιας οικονομίας, τόνισε ο Scaramucci.

Ο Scaramucci σημείωσε ότι όλες οι πολιτικές που σκοπεύουν να υλοποιήσουν έχουν θετικό αντίκτυπο για το USD και ότι η σύνθεση διαφόρων παραγόντων και πολιτικών θα έχει αντίκτυπο και στο δολάριο. Αν ωστόσο, η άνοδος δε μπορεί να ανακοπεί εύκολα, τότε δεν αποκλείεται να υπάρξει παρέμβαση στις αγορές.

Είναι γεγονός ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον είναι περίεργο για το δολάριο. Η αμερικανική οικονομία σημειώνει σημαντική ανάπτυξη, η Fed αυξάνει τα επιτόκια ευνοώντας το δολάριο και με τον Trump γίνεται περισσότερο ελκυστική για επενδύσεις. Όλα αυτά δείχνουν άνοδο για το USD.

Πιθανόν όμως, να υπάρχει μια λύση στο πρόβλημα του ακριβού δολαρίου. Αν ο Trump θελήσει να ανακόψει την ανοδική πορεία του δολαρίου, θα μπορούσε εκτός από μια σειρά παρεμβάσεων να κάνει κάτι απλό. Να υιοθετήσει αργότερα στη θητεία του, ένα εξαιρετικά μεγάλο πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων, το οποίο θα αυξήσει σημαντικά τα αμερικανικά ελλείμματα, γεγονός που θα ανακόψει την άνοδο του USD. Επιπρόσθετα, η πορεία του εμπορικού ισοζυγίου θα είναι σημαντικός μοχλός για την πορεία του USD.