Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Στις 7 Απριλίου, η ΕΚΤ θα δημοσιεύσει την Οικονομική Έκθεση μετά την πρόσφατη συνεδρίαση στις 9-10 Μαρτίου...
Στις 7 Απριλίου, η ΕΚΤ θα δημοσιεύσει την Οικονομική Έκθεση μετά την πρόσφατη συνεδρίαση στις 9-10 Μαρτίου. Δεδομένου ότι ένα άλλο πακέτο μέτρων ανακοινώθηκε μετά τη συνεδρίαση, η Έκθεση θα πρέπει να έχει πολύ μεγάλο ενδιαφέρον. Παρακάτω θα εξετάσουμε τις βασικές πτυχές της Έκθεσης της συνάντησης του Μαρτίου που θα μπορούσαν να προσφέρουν ενδείξεις για την κατεύθυνση πολιτικής της κεντρικής τράπεζας σχετικά με τα αρνητικά επιτόκια πολιτικής.
Η εισαγωγική δήλωση στη συνέντευξη Τύπου στις 10 Μαρτίου επανέλαβε την πολιτική μελλοντικής καθοδήγησης των προσδοκιών (forward guidance) σύμφωνα με την οποία το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει ότι τα επιτόκια στην ΕΚΤ «θα παραμείνουν στα σημερινά ή χαμηλότερα επίπεδα για μια παρατεταμένη χρονική περίοδο». Η ΕΚΤ πρόσθεσε επίσης μια επιπλέον φράση, λέγοντας ότι αυτό θα συνεχιστεί «αρκετά πέρα από τον ήδη γνωστό χρονικό ορίζοντα για τις αγορές περιουσιακών στοιχείων».
Η νέα προσθήκη στη διευκολυντική πολιτική ξεπεράστηκε γρήγορα από τα γεγονότα, ωστόσο, καθώς τα σχόλια από τον πρόεδρο και τον αντιπρόεδρο κατά τη διάρκεια της μετέπειτα περιόδου Q &Α, υποδήλωναν μια πολύ χαμηλότερη πιθανότητα για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων. Μεταξύ άλλων, αναφέρεται ότι η ΕΚΤ δεν πιστεύει ότι «θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκια περαιτέρω» και ότι «όλο και περισσότερο η έμφαση θα μετατοπιστεί από τα επιτόκια σε άλλα μη-συμβατικά μέσα».
Αυτό που το Οικονομικό Δελτίο αποκαλύπτει σχετικά με την ευαισθησία της ΕΚΤ για τα θέματα αυτά και τη σχετική σημασία τους, μαζί με τυχόν απόψεις που εκφράζονται σε σχέση με αρνητικά επιτόκια πολιτικής γενικότερα, θα είναι σημαντικά για τις αγορές, αν μη τι άλλο, από τη νομισματική σκοπιά.
Η ΕΚΤ δημοσιεύει Οικονομικές Εκθέσεις μετά από τις συναντήσεις πολιτικής της και όχι πρακτικά. Με αυτό κατά νου, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα η έκθεση να σηματοδοτήσει μια λίγο μεγαλύτερη ανοχή στην προοπτική της μείωσης των επιτοκίων από ό, τι αναφέρεται στα σχόλια στο Q & A. Ένας βασικός λόγος θα ήταν να αποφευχθούν ανοδικές πιέσεις στο νόμισμα. Δηλώθηκε στο Q & A ότι «νέα δεδομένα μπορούν να αλλάξουν την κατάσταση».
Επιπλέον, τα σχόλια που έκανε ο Πήτερ Πράετ, μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου, μετά τη συνεδρίαση στις 10 Μαρτίου, έχουν κρατήσει την πόρτα ανοιχτή σε περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων. Με λίγα λόγια, είπε ότι «εάν νέα αρνητικά σοκ επιδείνωναν τις προοπτικές ή αν οι συνθήκες χρηματοδότησης δεν προσαρμόζονταν στην κατεύθυνση και την έκταση που χρειάζεται για να ενισχυθεί η οικονομία και ο πληθωρισμός, μία μείωση των επιτοκίων παραμένει στο οπλοστάσιό (της ΕΚΤ)».
Η έκθεση συνεδρίασης του Μαρτίου θα πρέπει, ωστόσο, να μεταφέρει το μήνυμα ότι οι πιθανότητες τα επιτόκια πολιτικής της ΕΚΤ να μειωθούν αρκετά κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα τους έχουν μειωθεί σημαντικά.