Όταν τα πράγματα μοιάζουν να είναι διαφορετικά, τότε οι επενδυτές τείνουν να επαναλαμβάνουν τα λάθη τους.

Η οικονομία είναι γνωστό ότι λειτουργεί με βάση κάποιους επαναλαμβανόμενους κύκλους ενώ το ίδιο συμβαίνει και με τις χρηματιστηριακές αγορές. Ως εκ τούτου, είναι απολύτως λογικό κάποιες καταστάσεις να είναι επαναλαμβανόμενες αναπόφευκτες. Παρακάτω παρουσιάζουμε τις 6 αρχές των επενδύσεων, όπως τις έχει καταγράψει ο γνωστός βετεράνος επενδυτής, Bob Farrell.

1. Οι αγορές έχουν την τάση να επιστρέφουν στη μέση τιμή τους
   Όσο ισχυρή και αν είναι μια τάση, μακροπρόθεσμα έχει την τάση να επιστρέφει σε μια μέση τιμή.
2. Ακραίες καταστάσεις προς μια κατεύθυνση οδηγούν σε αντιστροφή και ακραία κίνηση προς την άλλη πλευρά.
   Το παράδειγμα αυτό μπορεί να γίνει αντιληπτό αν παρακολουθήσει κανείς την πορεία του S&P 500 από το 2000 και μετά. Φυσικά υπάρχουν κι άλλες περιπτώσεις στο παρελθόν.
3. Δεν υπάρχουν «νέες εποχές» - η ακραία συμπεριφορά παραμένει ακραία
   Αν παρατηρήσουμε την εξέλιξη της αγοράς θα δούμε ότι πάντοντε υπάρχει μια αφορμή που αλλάζει το ρου των αγορών. Η κυκλοκότητα των κλάδων του S&P 500 αποτυπώνει αυτές τις αλλαγές οι οποίες παραμένουν ίδιες για δεκαετίες.
4. Οι ισχυρές πτώσεις και οι μεγάλες άνοδο, συνήθως διαρκούν περισσότερο από αυτό που πιστεύει το πλήθος.
   Φυσικά δεν υπάρχει καταλληλότερο παράδειγμα από την ανοδική αγορά που ξεκίνησε το 2009. Ένα ράλι που κανένας δεν πίστεψε και δεν πιστεύει και έχει αποφέρει κέρδη σχεδόν 200%.
5. Το retail αγοράζει στις κορυφές και πουλάει στους πυθμένες
   Η ανάλυση των στοιχείων καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι επενδυτική συμπεριφορά του πλήθους δεν αλλάζει καθώς τα συναισθήματα της απληστίας και του φόβου δε μπορούν να μετριαστούν. Ως εκ τούτου, το φαινόμενο αυτό είναι επαναλαμβανόμενο.
6. Όταν όλοι οι ειδικοί συμφωνούν, κάτι άλλο θα γίνει
   Όταν όλοι όσο ασχολούνται με την αγορά βλέπουν το ίδιο πράγμα, τότε αργά ή γρήγορα θα γίνει ακριβώς το αντίθετο.