Η αυριανή συνεδρίαση της ΕΚΤ θα κρατά σε εγρήγορση και την ελβετική SNB

Πολύς ο λόγος το τελευταίο διάστημα για την ΕΚΤ και ποιά επιπλέον μέτρα θα λάβει προκειμένου να μειώσει τις αποπληθωριστικές πιέσεις. Το ευρώ έχει αντιδράσει στις δηλώσεις των αξιωματούχων και διαπραγματεύεται χαμηλότερα, έναντι του δολαρίου κυρίως, στην προσδοκία της αγοράς ότι στην αυριανή συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας θα επιβεβαιωθούν όσα το τελευταίο διάστημα υπαινίσσονται.

Αντίστοιχη πορεία δε φαίνεται να ακολουθεί το ευρώ έναντι του φράγκου με την ισοτιμία να μη δείχνει να αποτιμά τις φήμες. Αυτή η μη-αντίδραση στις φήμες δημιουργεί την ανησυχία μιας ενδεχόμενης βίαιης αντίδρασης στο γεγονός, δηλαδή η ισοτιμία να αντιδράσει όταν ανακοινωθούν επιπλέον μέτρα δια στόματος Μάριο Ντράγκι, με κίνδυνο να απειληθεί η βάση του 1,20 που έχει θέσει η SNB για την ισοτιμία EUR/CHF.

Πώς θα μπορούσε λοιπόν να αντιδράσει η SNB προκειμένου να προστατεύσει το φράγκο;

Σύμφωνα με σχετική ανάλυση της Deutsche Bank, ένα πιθανό σενάριο θα ήταν αρχικά τουλάχιστον να μην αντιδράσει σε μια μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ και αν χρειαστεί να προχωρήσει με τη σειρά της σε μια μείωση επιτοκίων το επερχόμενο διάστημα αν αυτό κριθεί απαραίτητο. Μια ακόμη λύση θα ήταν και η άμεση παρέμβαση  στην ισοτιμία, ενδεχόμενο το οποίο φαντάζει ως η έσχατη λύση, αφού πρώτα η ισοτιμία διαμορφώσει νέα επίπεδα διαπραγμάτευσης.

Η αυριανή συνεδρίαση της ΕΚΤ έχει παραπάνω από ένα λόγους για να μας κεντρίζει το ενδιαφέρον και αναμένουμε την αντίδραση της αγοράς συναλλάγματος. Όσον αφορά το φράγκο, η επόμενη συνεδρίαση της SNB είναι προγραμματισμένη για τις 19 Ιουνίου.