Με ποιον τρόπο η BoJ επιτυγχάνει τη μεγάλη πτώση της αξίας του γεν; Υπάρχουν περιθώρια και για νέες απώλειες;
Τον τελευταίο ενάμιση χρόνο το γεν έχει δεχθεί ισχυρές πιέσεις με αποτέλεσμα να βρεθεί περίπου 20% χαμηλότερα από τα τελευταία υψηλά του. Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι η μεγάλη πτώση του γεν οφείλεται στις ενέργειες της BoJ. Σε αυτό σίγουρα βοήθησε και η γενικότερη βελτίωση του παγκόσμιου μακροοικονομικού περιβάλλοντος που ενίσχυσε την έξοδο των κεφαλαίων από το γεν.
Η UBS αναλύει εξαιρετικά τη διαδικασία με την οποία η BoJ προχώρησε στην υποτίμηση του γεν. Μεταξύ των ενεργειών της BoJ ήταν και η απελευθέρωση του GPIF, του μεγαλύτερου συνταξιοδοτικού ταμείου στον κόσμο με assets μεγαλύτερα του $1,4 τρισ., να επενδύσει σε μετοχές άλλων χωρών αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις. Σύμφωνα με τη UBS, αυτή η διαφοροποίηση έχει ήδη ξεκινήσει.
Δυο από τους μεγαλύτερους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς της Ιαπωνίας, όπως η Japan Post Bank (Yucho) και η Japan Post Insurance (Kampo) έχουν ήδη διπλασσιάσει την έκθεσή τους σε ξένα assets.
Όταν η Japan Post Bank έχει ενεργητικό πάνω από $2,0 τρισ. μπορούμε εύκολα να καταλάβουμε τι πιέσεις μπορούν να ασκηθούν στο γεν εάν αποφασίσει να «μεταφέρει» μόλις το 1,0% σε ξένα assets. Η έκθεση αυτών των δυο οργανισμών σε ξένα assetsανέρχεται σε περίπου 12% για τη Yucho και σε περίπου 1,4% για την Kampo. Με το μέσο όρο παγκοσμίως να είναι στο 20% είναι εμφανές ότι υπάρχει πολύς χώρος ακόμα για μια νέα πτώση του γεν.
Η UBS θεωρεί ότι η πρακτική αυτή θα συνεχιστεί και τους επόμενους μήνες και διατηρεί το στόχο της για την ισοτιμία, στα 110,00 γεν στο τέλος του 2014.
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr