Από το μεσημέρι της αποφράδας Κυριακής 2 Μαΐου, ο  Έλληνας, που παραδοσιακά είναι ιδιοκτήτης (το ποσοστό ιδιοκατοίκησης αγγίζει το 95% στην Ελλάδα), αποταμιευτής (π.χ. ο Βόλος μπορεί να είναι μία πόλη με μεγάλα ποσοστά ανεργίας, αλλά είναι η πρώτη σε ιδιωτικές καταθέσεις) επενδυτής (ξεπερνούν τα 500 δις. ευρώ  τα υπό διαχείριση κεφάλαια στα αμοιβαία), παραμιλάει. Ο Έλληνας είναι αυτός, που τρεις εβδομάδες μετά την ανάδειξη του ΠΑΣΟΚ στην εξουσία, έβγαλε στις ξένες τράπεζες και την Κύπρο 11,5 δις. ευρώ και ακόμα δεν έχει σιγουρευτεί ότι πρέπει να «επαναπατρίσει» τα κεφάλαιά του και το πιθανότερο είναι να μην το κάνει, γιατί ο κύριος Παπακωνσταντίνου, που θεωρεί μεγάλη μία σύνταξη 1.400 ευρώ, τον φορολογεί με 5% αν αποφασίσει να φέρει πάλι στην πατρίδα. Με τη διαφορά ότι η κυβέρνηση εξακολουθεί να αγνοεί τους κανόνες της ελεύθερης αγοράς. Μεγάλη ξένη τράπεζα που έχει παρουσία στη χώρα μας για 100 χιλιάρικα λογαριασμό ανοιγμένο σε υποκατάστημα της χώρας της, δίνει απόδοση 4%...

Το ΔΝΤ είναι γεγονός, εΔώ, εΝωμένο, Δυνατό, (κατά το σύνθημα των τελευταίων ημερών) και οι νοικοκύρηδες αναζητούν λύσεις ακόμα για να προστατεύσουν το κομπόδεμά τους. Ο διευθύνων σύμβουλος της Merit AXEΠEY κ. Δ. Λευτάκης, μιλώντας στο «R» δίνει λύση στην «αγωνία» των αποταμιευτών που έχουν βγάλει έρπητα πολύ πριν από τον κ. Παπανδρέου…

1. 1. Ειδικότερα, σε ότι αφορά τοποθετήσεις σε μετοχές κατ’ αρχήν προτείνεται αποφυγή της μεγάλης έκθεσης στην ελληνική κεφαλαιαγορά και αγορές προσεκτικά επιλεγμένων τίτλων σε συγκεκριμένες, κατά τη γνώμη μας, ελκυστικές τιμές εισόδου που αναφέρονται πιο κάτω. Η έκθεση στην ελληνική κεφαλαιαγορά δεν θα πρέπει να ξεπερνά το 10% του χαρτοφυλακίου και στη περίπτωση που ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται πέριξ των 1900 μονάδων να αποτελείται από τους εξής τίτλους:

• ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ με τιμή εισόδου ίση ή χαμηλότερη των € 12.30
• ALPHA BANK με τιμή εισόδου ίση ή χαμηλότερη των € 6.50
• ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ με τιμή εισόδου ίση ή χαμηλότερη των € 4.50
• ΟΠΑΠ με τιμή εισόδου ίση ή χαμηλότερη € 16.60 – 16.70
• 3Ε με τιμή εισόδου ίση ή χαμηλότερη € 19.40
• ΤΙΤΑΝ με τιμή εισόδου ίση ή χαμηλότερη των € 19

Σημειώνεται ότι για τη διατήρηση της ποσοστιαίας έκθεσης σε ελληνικούς τίτλους στο 10% απαραίτητη προϋπόθεση αποτελεί η παραμονή του Γενικού Δείκτη στα τρέχοντα επίπεδα,,, στην περίπτωση που ο Γενικός Δείκτης ανέβει σε ποσοστό 10-15% μειώνουμε την έκθεση μας σε ελληνικές συμμετοχές στο 5%.

Σε αντίθεση με την ελληνική αγορά η έκθεση στην αγορά των ΗΠΑ είναι μεγαλύτερη. Με δεδομένο ότι η αμερικάνική οικονομία γέννησε τη κρίση και επί τη βάση των μακροοικονομικών δεδομένων είναι η πρώτη που δείχνει να ανακάμπτει.

1. 2. Αναλυτικότερα προτείνεται η έκθεση του χαρτοφυλακίου σε αμερικάνικες μετοχές να βρίσκεται αρχικά στο 25% και ανάλογα με την πορεία των δεικτών (Dow Jones, S&P 500)  να αυξομειώνεται αντίστοιχα. Έτσι σε μία πτώση των δεικτών κατά 5% η έκθεση του χαρτοφυλακίου σε αμερικάνικους τίτλους πρέπει να αυξάνεται αντίστοιχα κατά 5%, ενώ στην περίπτωση που οι δείκτες υποχωρήσουν περισσότερο η έκθεση μας σε αμερικάνικους τίτλους πρέπει να αυξάνεται αναλόγως. Λεπτομερέστερα, οι τίτλοι που προτείνουμε είναι κυρίως αμυντικών χαρακτηριστικών, υψηλής μερισματικής απόδοσης, υγιούς κεφαλαιακής διάρθρωσης και διορατικώς επιθετικού management. Εντοπίζονται δε στον κλάδο  των τηλεπικοινωνιών, τον κλάδο της υγείας και των φαρμακευτικών και πλέον τον τραπεζικό κλάδο. Ο συγκεκριμένος δείχνει να βρίσκεται στο τέλος ενός κύκλου υψηλού κινδύνου λόγω της έκθεσης του σε «τοξικά» προϊόντα και τιτλοποιημένα στεγαστικά δάνεια που δεν εξυπηρετήθηκαν. Ενδεικτικά οι τίτλοι που θα μπορούσε να τοποθετηθεί κανείς περιλαμβάνουν μεταξύ των άλλων τις μετοχές των εταιρειών: PFIZER,  AT&T, CITIBANK, GOLDMAN SACHS (ήρθε η ώρα να τους πάρουμε;), MC DONALDS, MERCK και BANK OF NEW YORK MELLON και DUKE ENERGY από τον κλάδο των εταιρειών κοινής ωφέλειας (utilities).
2. 3. Επιπροσθέτως το χαρτοφυλάκιό μας θα πρέπει να έχει έκθεση σε ομόλογα μέχρι και 5% υπό την προϋπόθεση ότι αποτελείται από κρατικά ομόλογα 10ους διάρκειας, χωρών που δεν αντιμετωπίζουν και δεν πρόκειται να αντιμετωπίσουν ένα ενδεχόμενο χρεοκοπίας. Ενδεικτικά αναφέρουμε κρατικά ομόλογα από την Κίνα, τη Γερμανία και τις ΗΠΑ.
3. 4. Ένα ποσοστό 5% μπορεί να τοποθετηθεί σε χρυσό. Η μικρή αυτή έκθεση δικαιολογείται από την αίσθηση ασφαλείας που πρέπει να χαρακτηρίζει ένα χαρτοφυλάκιο ωστόσο σε αντίθεση με άλλους αμερικανούς αναλυτές η εκτιμάμε ότι  ακόμα και αν επιδεινωθεί η παγκόσμια οικονομία πολύ δύσκολα να παρουσιάσει αξιόλογη άνοδο και να πλησιάσει τα επίπεδα των 2000$ ανά ουγγιά.
4. 5. Είναι σημαντικό το χαρτοφυλάκιο μας να περιέχει ένα 10% επενδυμένο σε έργα τέχνης, καθώς η αγορά της παρουσιάζει σταθερές αποδόσεις σε περιόδους κρίσης των αγορών κινητών αξιών. Η επένδυση αυτή θα πρέπει να γίνει μέσω εξειδικευμένων Funds και θα πρέπει να αφορά έργα από την μοντέρνα σχολή (1910-1940), την  σύγχρονη (1.980-σήμερα) και προσεκτικές επιλογές από την κλασσική σχολή (1.800-1.910). Ενδεικτικά αναφέρουμε έλληνες καλλιτέχνες όπως οι: Λύτρας, Μαλέας, Ιακωβίδης, Γύζης, Τέτσης, Βασιλείου, Πράσινος, Δασκαλάκης, Ρόρρης και Παλατζάς.
5. 6. Ένα μικρό ποσοστό του χαρτοφυλακίου (5%) μπορεί να επενδυθεί σε συγκεκριμένα ETF’s, τα οποία μπορεί να αφορούν εμπορεύματα, μέταλλα και χρηματιστηριακούς δείκτες αναπτυσσόμενων χωρών (BRIC) με υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης.
6. 7. Τέλος λόγω των ιδιαίτερων συνθηκών που επικρατούν στην παγκόσμια οικονομία και μέχρι να έχουμε στοιχεία ελέγχου της ύφεσης και πλήρους ανάκαμψης της παγκοσμίας οικονομίας το μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου μας σε ποσοστό 40% προτείνουμε να βρίσκεται σε προθεσμιακές καταθέσεις τριμηνιαίας διάρκειας.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr