Μετά τη Morgan Stanley που ανακοίνωσε ότι η μετοχή του ΟΤΕ θα ανέβει αν κερδίσει η ΝΔ και θα πέσει αν κερδίσει το ΠΑΣΟΚ, τώρα η Merrill Lynch προέβη σε ανάλογες ανακοινώσεις για τη μετοχή της ΔΕΗ. Η πρόβλεψη ότι με κυβέρνηση της Νέας Δημοκρατίας η τιμή της μετοχής της ΔΕΗ θα ανέβει στα 27,2 ευρώ ενώ με κυβέρνηση ΠΑΣΟΚ θα πέσει στα 14,6 ευρώ, δεν τεκμηριώνεται από την ανάλυση της εταιρίας, αλλά ούτε από την ιστορία της τιμής της μετοχής της ΔΕΗ.

Υποστηρίζει η Merrill Lynch ότι με τη ΝΔ η διοίκηση της εταιρίας θα αυξήσει τις τιμές του ρεύματος και συνεπώς την κερδοφορία και ότι θα μπορέσει να εφαρμόσει ένα «επιθετικό» business plan. Τι σημαίνει επιθετικό; Η Merrill Lynch δεν προεξοφλεί απολύσεις - τις οποίες ούτως ή άλλως ο νυν πρόεδρος της ΔΕΗ κ. Τάκης Αθανασόπουλος, έχει αποκλείσει. Ο πρόεδρος της εταιρίας είχε πει ότι ο αριθμός των εργαζομένων στην εταιρία είναι μεγάλος σχετικά με την παραγωγικότητα τους και ότι γι’ αυτό φταίει η κακή κατανομή τους στις θέσεις εργασίας. Και είχε διευκρινίσει ότι δεν χρειάζεται να περιοριστεί ο αριθμός των εργαζομένων.

Εάν η Merrill Lynch προέβλεπε απολύσεις με κυβέρνηση ΝΔ, που δεν θα γίνουν αν κερδίσει το ΠΑΣΟΚ,ίσως να ήταν βάσιμη η πρόβλεψη της. Όμως η ίδια στην έκθεση της λέει ότι δεν έχει συμπεριλάβει αυτό το ενδεχόμενο στις εκτιμήσεις της.

Η διεθνής τράπεζα προβλέπει περιορισμό του κόστους από άλλες πηγές εξόδων, πράγμα το οποίο εκτιμά ότι δεν θα συμβεί αν κερδίσει το ΠΑΣΟΚ. Από πού και ως πού κάνει μια τέτοια υπόθεση; Γιατί η διοίκηση που θα βάλει στη ΔΕΗ το ΠΑΣΟΚ δεν θα περιορίσει το μη μισθολογικό κόστος; Αυθαίρετη και ανυπόστατη εκτίμηση. Όσον αφορά στην τιμή του ρεύματος, παρόλο που η αύξηση θα ήταν λογική - η ΔΕΗ πουλάει ρεύμα φθηνότερα από τις αντίστοιχες εταιρίες της Ευρώπης - η απόφαση για την αύξηση της τιμής του ρεύματος είναι κυρίως πολιτική, όπως πολιτική είναι και η απόφαση για τις απολύσεις.

Το αν οι αποφάσεις αυτές θα ληφθούν ή όχι, εξαρτάται περισσότερο από το πόσο ασφαλής αισθάνεται η κυβέρνηση μετά τις εκλογές. Ακόμη και αν κερδίσει η ΝΔ δεν είναι καθόλου βέβαιο ότι θα προχωρήσει σε θαρραλέες αποφάσεις αφού μέχρι σήμερα, με την ισχυρή αυτοδυναμία των 165 βουλευτών της δεν κατάφερε να επιβάλει καμία μεταρρύθμιση ούτε να λάβει σοβαρές αποφάσεις. Πως υποθέτει η Merrill Lynch ότι με λιγότερους βουλευτές και τέσσερα αντιπολιτευόμενα κόμματα στη Βουλή θα το καταφέρει; Πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη ότι εφόσον τώρα απελευθερώνεται η αγορά ενέργειας και για πρώτη φορά η ΔΕΗ θα αποκτήσει ιδιώτες ανταγωνιστές, είναι αμφίβολο αν θα μπορεί να αυξήσει τις τιμές ρεύματος και να παραμείνει ανταγωνιστική.

Ούτε όμως η ιστορία της τιμής της μετοχής της ΔΕΗ δικαιολογεί τις προβλέψεις της Merrill Lynch. Ενώ η πορεία της μετοχής ανέβαινε με ταχύ ρυθμό επί κυβέρνησης Σημίτη και διοίκησης Νέζη, από την εκλογή της ΝΔ και μετά η μετοχή παρουσίασε μεγάλες διακυμάνσεις και ενεπλάκη σε δικαστικές περιπέτειες από την διοίκηση Παλαιοκρασσά. Η επόμενη διοίκηση Μανιατάκη δεν κατάφερε να συμμαζέψει την εταιρία η οποία βρέθηκε κυριολεκτικά σε κακή κατάσταση, ενώ η σημερινή διοίκηση Αθανασόπουλου είναι μεν πολλά υποσχόμενη, αλλά μέχρι στιγμής δεν έχει φέρει αποτέλεσμα. Η άνοδος της τιμής της μετοχής της ΔΕΗ από το 2004 και μετά υπολείπεται πολύ σε σχέση με την άνοδο του γενικού δείκτη και των άλλων μεγάλων εταιριών.

Σε κάθε περίπτωση λοιπόν η ανάλυση της Merrill Lynch δεν τεκμηριώνεται λογικά. Η παρέμβαση της είναι τουλάχιστον παράξενη. Τι ακριβώς θέλουν να πουν στους Έλληνες πολίτες οι ξένες επενδυτικές τράπεζες; Να ψηφίσουν ΝΔ για να ανέβουν οι μετοχές τους; Αυτή είναι μια άκομψη πολιτική παρέμβαση ιδίως όταν γίνεται τρεις ημέρες πριν από τις εκλογές. Προφανώς όμως οι μεγάλες ξένες επενδυτικές τράπεζες, έχουν επενδύσει πολλά στις σχέσεις τους με τη Νέα Δημοκρατία και ταυτόχρονα νοιώθουν ιδιαίτερα ασφαλείς για να τολμούν να παρεμβαίνουν απροκάλυπτα στην προεκλογική εκστρατεία.

Όσον αφορά στην πορεία της μετοχής της ΔΕΗ, αυτό που εμείς μπορούμε να πούμε είναι το αυτονόητο. Αν ανέβουν γενικά οι μετοχές στα διεθνή χρηματιστή

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr