Ο επενδυτικός οίκος αποδίδει την υποβάθμιση του ευρύτερου κλάδου στο γεγονός ότι η τρέχουσα χρονική περίοδος χαρακτηρίζεται συνήθως από πτώση στη ζήτηση του πετρελαίου, αφού είναι μεταβατική ανάμεσα στο καλοκαίρι (όπου σημειώνεται υψηλή κατανάλωση βενζίνης) και το χειμώνα (με τη ζήτηση για πετρέλαιο θέρμανσης).

Στο πλαίσιο αυτό, χαμηλότερες συστάσεις εξέδωσε η Merrill Lynch και για τις ERG, Neste και CEPSA.

ΕΛΠΕ

Όπως εξηγούν οι αναλυτές της Merrill Lynch, η άποψή τους για τα ΕΛΠΕ γίνεται ολοένα και πιο αρνητική, για τρεις λόγους:

• Οι υποδομές της εταιρείας στη διύλιση δεν είναι ανταγωνιστικές, με αποτέλεσμα να πλήττεται ιδιαίτερα όταν τα περιθώρια στο πετρέλαιο είναι χαμηλά. Σε περιόδους όπως αυτή που διανύουμε, τα ΕΛΠΕ ενδεχομένως να αναγκαστούν να μειώσουν την παραγωγή, για να περιορίσουν τις πιθανές ζημιές, προειδοποιεί ο οίκος.
  
• Με το φιλόδοξο πρόγραμμα επενδύσεων σε εξέλιξη, οι αναλυτές ανησυχούν για την πορεία του κόστους των ΕΛΠΕ, στα επόμενα χρόνια. Όπως σημειώνουν, η αναβάθμιση των διυλιστηρίων της Ελευσίνας θα τελειώσει μετά το 2010.
  
• Τέλος, η αποτίμηση της μετοχής θεωρείται μη ελκυστική, αφού τα ΕΛΠΕ διαπραγματεύονται σε premium 12% έναντι των ευρωπαίων ανταγωνιστών τους. Το premium αυτό χαρακτηρίζεται από τον οίκο αδικαιολόγητο, λόγω της χαμηλής ποιότητας των υποδομών και των κινδύνων που περιγράφονται παραπάνω.

Motor Oil

H Motor Oil εξαιρέθηκε από τις σαρωτικές υποβαθμίσεις στον κλάδο, καθώς μαζί με τη MOL αποτελούν τις επιλογές της Merrill Lynch. Ο οίκος συστήνει την αγορά των δύο μετοχών.

Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές, οι μετοχές της εταιρείας αναμένεται να συνεχίσουν να στηρίζονται στο επόμενο διάστημα από την καλή μερισματική απόδοση (από τις υψηλότερες του κλάδου, αφού προβλέπεται στο 7,1% για το 2007).

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr