Σε  επίπεδο στρατηγικής η Εθνική αναζητά νέες πηγές εσόδων και για τον λόγω αυτό θα δώσει έμφαση σε μια νέα εξαγορά κατά βάση την τράπεζα του Καΐρου της Αιγύπτου (Banque Du Caire ) αν και ο στόχος εξαγοράς της συγκεκριμένης τράπεζας είναι πολύ δύσκολος λόγω της υψηλής αποτίμησης όχι όμως και ανέφικτος.   

Στις 6 Μαΐου θα υποβληθούν οι προσφορές και ο ανταγωνισμός αναμένεται σκληρός καθώς η αιγυπτιακή κυβέρνηση ανεβάζει ψηλά τον πήχη του τιμήματος , υψηλότερα ακόμη και του 1 δις ευρώ.

Η πολιτική επανεπένδυσης του μερίσματος 1,4 ευρώ ή 668 εκατ ευρώ συνολικά που θα ανακοινώσει η Εθνική θα εκπλήξει την αγορά. Οι όροι επανεπένδυσης θα είναι πολύ ελκυστικοί για τους μετόχους καθώς το discount θα είναι υψηλό ίσως 20% ή ακόμη και 30%.

Παράλληλαη σχεδιαζόμενη αύξηση κεφαλαίου 1 δις ευρώ με έκδοση προνομιούχων μετοχών κατά πάσα πιθανότητα δεν θα αποφασισθούν στην σημερινή γενική συνέλευση λόγω έλλειψης απαρτίας.

Οι τελικές αποφάσεις θα παρθούν στην β΄ επαναληπτική γενική συνέλευση στις 15 Μαίου. Αρχές Ιουνίου θα υλοποιηθεί η αμκ με έκδοση προνομιούχων μετοχών που θα απευθυνθεί σε επενδυτές στις ΗΠΑ και θα φέρει ετήσιο επιτόκιο 8,5% με 9%. Το 2007 λόγω της ευφορίας που υπήρξε στο χρηματιστήριο και στα κέρδη η Εθνική τράπεζα καλλιέργησε τις προσδοκίες ότι μπορεί να υπάρξει εκτίναξη της αποτίμησης της.

Η διεθνής χρηματοπιστωτική κρίση ανέτρεψε όλους τους σχεδιασμούς όχι μόνο της Εθνικής αλλά και όλων των τραπεζών παγκοσμίως και έτσι οι φιλόδοξοι στόχοι για αποτίμηση ακόμη και 25 με 30 δις ευρώ δεν μπορούν να υλοποιηθούν τουλάχιστον υπό τις υφιστάμενες συνθήκες.

Η Εθνική με τρέχουσα κεφαλαιοποίηση 16,3 δις ευρώ έχει χάσει περίπου 6 δις ευρώ σε σχέση ,με το 2007 ωστόσο η βασική αιτία της υποχώρησης είναι η διεθνής κρίση και οι επιδράσεις στην έκτακτη και τακτική κερδοφορία των τραπεζών. 

Με δεδομένο πλέον ότι οι επιδόσεις του 2007 δεν μπορούν να επαναληφθούν η διοίκηση Αράπογλου έγκαιρα , επαναχαράσει την στρατηγική της με στόχο το 2008 να υπάρξει ανασύνταξη και συντήρηση δυνάμεων με βασικό μέλημα την επίτευξη του business plan. H νέα αυτή προσέγγιση θα καταγραφεί στο α΄  τρίμηνο του 2008.Τα κέρδη α΄ τριμήνου σημειώνεται ότι θα ανακοινωθούν  στις 29 Μαΐου.

Η αρχική εκτίμηση που έκανε λόγω για κέρδη 460 εκατ ευρώ στην Εθνική τράπεζα μάλλον χαρακτηρίζεται υπεραισιόδοξη. Με βάση τελευταίες εκτιμήσεις τα κέρδη α΄ τριμήνου θα διαμορφωθούν κοντά στα 440 εκατ ευρώ ή αύξηση 15% αν και δεν αποκλείονται διαφοροποιήσεις με βάση την αποτίμηση ορισμένων χαρτοφυλακίων.  

Οι βασικές αιτίεςγια τις χαμηλές αλλά ικανοποιητικές επιδόσεις (όσον αφορά τα τακτικά κέρδη) της Εθνικής στο α΄ τρίμηνο είναι

1) το γεγονός ότι στο α΄ τρίμηνο του 2007 είχε εγγράψει έκτακτα κέρδη 110 εκατ ευρώ που προήλθαν από trading , από συναλλαγές private equity και από ακίνητα.

2) Η διεθνής συγκυρία επηρεάζει την Εθνική αλλά όχι τόσο καθοριστικά.

3) Το πλέον θετικό στοιχείο για τη Εθνική στα κέρδη α΄ τριμήνου είναι ότι τα τακτικά έσοδα εξελίσσονται πολύ ικανοποιητικά και επιβεβαιώνουν ότι η Εθνική διατηρεί πολύ ισχυρούς μηχανισμούς παραγωγής εσόδων.

Ακολούθησε λελογισμένη πολιτική στα επιτόκια καταθέσεων , αύξησε επιμέρους επιτόκια χορηγήσεων διατηρώντας έτσι τις ισορροπίες.

Όσον αφορά την Τουρκία η κερδοφορία εξελίσσεται πολύ ικανοποιητικά ωστόσο λόγω συναλλαγματικών ισοτιμιών προκύπτουν διαφορές μεταξύ της πραγματικής ανάπτυξης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της Finansbank και αυτής που θα καταγραφεί στην ενοποιημένη λογιστική κατάσταση της Εθνικής στο α΄ τρίμηνο. Πρακτικά τα δάνεια και οι καταθέσεις σε όρους λίρας Τουρκίας θα έχουν αυξηθεί περισσότερο από ότι σε όρους ευρώ.

Πάντως θα πρέπει να σημειωθεί ότι τα δάνεια της Finansbank αυξάνονται σε τριμηνιαία βάση κατά 10% με 12% που αυτό σημαίνει σε ετήσια βάση 40% με 48%. Η Εθνική στις 28 Απριλίου δανειοδότησε την Finansbank με 650 εκατ δολάρια ένδειξη ότι η τουρκική τράπεζα αναπτύσσεται και έχει ανάγκη ρευστότητας με ευνοϊκούς όρους.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr