Στα αποτελέσματα συμπεριλαμβάνονται κέρδη 25.3 εκ. προερχόμενα από την πώληση της θυγατρικής ασφαλιστικής εταιρίας Φοίνιξ Metrolife και την εκκαθάριση της Εμπορικής Germany GmbH και αφετέρου έκτακτα έξοδα εκτιμώμενα στα 50 εκ. ως κόστος μετασχηματισμού. Τα καθαρά κέρδη του 4ου τριμήνου αναμένονται περίπου στα 8,579 εκ.

Σύμφωνα με τη Solidus Χρηματιστηριακή, τα σημεία που θα συνεισφέρουν στην επιστροφή σε κερδοφορία εντοπίζονται:

Στον τομέα των Εσόδων από το 3ο τρίμηνο και μετά εντοπίζονται δύο θετικές εξελίξεις που θα συμβάλλουν στην επιτάχυνση των ρυθμών αύξησης των χορηγήσεων:

1. αύξηση του μεριδίου αγοράς δανείων προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις μέσω της ανάπτυξης εξειδικευμένου δικτύου (10 ενεργά .business centres. με στόχο ανάπτυξης άλλων 11 μέσα στο 2008). Η πιστωτική επέκταση των μικρομεσαίων επιχειρήσεων εκτιμάται στο 25% κατά μέσο όρο στην Ελλάδα το 2007 και αναμένεται να διατηρηθούν στα ίδια επίπεδα το 2008;

2. η ετήσια αύξηση του χαρτοφυλακίου στεγαστικών δανείων κατά 30.5% στο 9μηνο του 2007.

Η Εμπορική Τράπεζα υστερούσε μέχρι πρότινος στους ρυθμούς μεγέθυνσης των χορηγήσεων, στο 9μηνο το σύνολο των δανείων καταγράφει μία αύξηση 9.3% (σε ετήσια βάση) όταν ο μέσος όρος του τραπεζικού κλάδου διαμορφώνεται στο 20% σε ετήσια βάση. Εκτιμούμε ότι οι χορηγήσεις αυξήθηκαν κατά 10.7% σε ετήσια βάση το 2007. Ωστόσο, εντοπίζονται περιθώρια βελτίωσης, κυρίως μέσω της καλύτερης αξιοποίησηςτου υπάρχοντος ενεργού πελατολογίου. Η αφοσίωση της διοίκησης στην προώθηση επιπλέον τραπεζικών και επενδυτικών προϊόντων ανά πελάτη εκτιμάται πως είναι ικανή να προσθέσει σημαντικά έσοδα στην τράπεζα και να συμβάλλει στην βελτίωση των ρυθμών ανάπτυξης στους τομείς των χορηγήσεων που η Εμπορική Τράπεζα υστερούσε (π.χ. καταναλωτική πίστη). Η αξιοποίηση του τρίτου μεγαλύτερου δικτύου υποκαταστημάτων στην Ελλάδα (373 υποκαταστήματα) θεωρείται κομβική στην προσπάθεια ενίσχυσης των έντοκων εσόδων.

 Η τράπεζα κατά τα τελευταία πέντε έτη κάνει σημαντικά βήματα έτσι ώστε να προωθήσει περισσότερα δανειακά προϊόντα . Η εξέλιξη του λόγου δάνεια προς καταθέσεις αναμένεται να διαμορφωθεί στο 1,12 το 2007 από 0,95 το 2004.

Εκτιμούμε ότι τα Καθαρά έσοδα από τόκους θα ανέλθουν σε 80εκ. σε επίπεδο ομίλου στην χρήση 2007 (+7.1%).

Στον τομέα των Εξόδων:

Τα λειτουργικά έξοδα της τράπεζας εκτιμούμε ότι παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα κατά την χρήση του 2007.

 Στα πλαίσια του προγράμματος μετασχηματισμού η Εμπορική Τράπεζα έχει προχωρήσει σε συσσωρεύτηκες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις 1.276εκ. το 9μηνο του 2007 σε επίπεδο ομίλου, με τις τακτικές προβλέψεις 9μηνου να ανέρχονται σε 164εκ. Η κάλυψη έχει φτάσει στο 100% των χαρακτηρισμένων ως επισφαλών απαιτήσεων, στοιχείο που συνιστά θετική εξέλιξη καθώς:

ο λόγος προβλέψεων / συνόλου δανείων αναμένεται να βελτιωθεί σταδιακά με αφετηρία το 2008.

Για το 2007 οι προβλέψεις ως προς το δανεισμό εκτιμώνται στις 110μ.β. από 85μ.β. στο 9μηνο. Η προβλεπόμενη αυτή αύξηση αναμένεται να σηματοδοτήσει το τέλος μίας ταχύτατης και επιθετικής πολιτικής αξιολόγησης κινδύνων του χαρτοφυλακίου δανεισμού και την αρχή μίας προσπάθειας σύγκλισης προς τον μακροπρόθεσμο στόχο για 60μ.β. της μητρικής Credit Agricole (business plan 2007-2011);

 η υιοθέτηση των αυστηρότερων πρακτικών της Credit Agricole, όσο αφορά τους ορισμούς των προβλέψεων συνεπάγεται γρηγορότερη προσαρμογή με τις απαιτήσεις της Βασιλείας ΙΙ, όπως αναφέρει η διοίκηση. Το κόστος της προσαρμογής λοιπόν θεωρούμε ότι θα καταγραφεί σε μεγάλο ποσοστό στη χρήση του 2007.

Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) εκτιμάται στο 3.14% για τη χρήση 2007.

 Ο δείκτης κόστους προς συνολικά έσοδα εκτιμάται ότι θα παραμείνει υψηλός (στο 65.21% - εκτίμηση για το 2007) , σε σχέση με τον μακροπρόθεσμο στόχο της Credit Agricole σύμφωνα με το .business plan 2007- 2011. (50% έως το 2010). Ωστόσο εκτιμούμε ότι ο μακροπρόθεσμος στόχος παραμένει ρεαλιστικός λαμβάνοντας υπόψη τις συστηματικές προσπάθε

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr