Πιο συγκεκριμένα, η Morgan Stanley διατηρεί την «overweight» σύσταση για τις μετοχές της Εθνικής Τράπεζας και της Τράπεζας Πειραιώς με τιμές στόχους στα 7,50 ευρώ (8,33 ευρώ προηγουμένως) και στα 4,16 ευρώ αντίστοιχα (από 4,40 ευρώ προηγουμένως).

Παράλληλα, αναβαθμίζει τη μετοχή της Alpha Bank επίσης σε «overweight» με τιμή στόχο στα 1,99 ευρώ από 2,11 ευρώ προηγουμένως. Για τη Eurobank, η σύσταση παραμένει σε «equal - weight» με την τιμή στόχο στα 1,95 ευρώ από 2,10 ευρώ που έθετε προηγουμένως.

Κατά τη Morgan Stanley, οι ελληνικές τράπεζες προεξοφλούν τώρα:

•  2,4 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερη αύξηση των δανείων κατά μέσο όρο σε σχέση με το βασικό της σενάριο,
• πιο απότομη συμπίεση των περιθωρίων έως το 2025, που συνεπάγεται σωρευτική συμπίεση του NIM (περιθωρίου) κατά 58 μονάδες βάσης το 2023-25 και
• επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού, με αποτέλεσμα 13- 3 μονάδες βάσης υψηλότερο CoR (κόστος ρίσκου) στις 86-67 μονάδες βάσης κατά μέσο όρο το 2024-25.

Συνολικά, αυτό δίνει ένα τεκμαρτό RoE 7-9% το 2025 για τις ελληνικές τράπεζες έναντι των στόχων της διοίκησης για 12-13% και των προβλέψεών μας για 10-12%. Με 40% μέσο περιθώριο ανόδου στις τιμές στόχους, η Morgan Stanley θεωρεί ότι αυτό είναι υπερβολικό.

«Με βάση αυτό το πλαίσιο ανάλυσης (το οποίο αναλύεται διεξοδικά παρακάτω) και λαμβάνοντας υπόψη την κατάταξη των μετοχών από την ποσοτική διαλογή (quant screen) και τις θεμελιώδεις απόψεις μας, επισημαίνουμε τις κορυφαίες επιλογές μας: η ουγγρική τράπεζα OTP, οι ελληνικές Τράπεζα Πειραιώς και Εθνική Τράπεζα και η κρατική τράπεζα του Ντουμπάι ENBD. Τέλος, υπάρχει η Eurobank αλλά και η νοτιοαφρικανική τράπεζα Standard Bank (με σύσταση Equal-weight και οι δύο) που προβάλλονται επίσης καλά», σημειώνουν οι αναλυτές. 

«Ειδικά για τη Eurobank, σημειώνουμε ότι είμαστε θετικοί για τον ελληνικό τραπεζικό τομέα και η αξιολόγηση Equal-weight αντανακλά τη σχετική προτίμησή μας για την ΕΤΕ και την Πειραιώς εντός του τομέα, δεδομένης της πιο αμυντικής καταθετικής βάσης τους, και ως εκ τούτου τα χαμηλότερα beta καταθέσεων», τονίζει η τράπεζα.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr