Η τάση μείωσης είναι εμφανής περίπου σε όλες τις τράπεζες , ωστόσο στρατηγικά οι διοικήσεις έχουν αποφασίσει να περιορίσουν το εύρος του πιστωτικού τουςρίσκου.

Όσον αφορά τις αποδόσεις σε ετησιοποιημένη βάση οι τράπεζες εγγράφουν κέρδη ωστόσο ειδικά το γ΄ τρίμηνο σε σχέση με το β΄ τρίμηνο οι επιδόσεις έχουν επηρεαστεί σημαντικά.

Όμως είδη από τις πρώτες ημέρες του Οκτωβρίου διαφαίνεται μια σταδιακή βελτίωση η πορεία της οποίας θα εξαρτηθεί από τις διεθνείς τάσεις σε ομόλογα και spreads.

Χαρακτηριστικές είναι οι περιπτώσεις της ΑΤΕ , του ΤΤ , της Emporiki αλλά και της Εθνικής τράπεζας.

Η ΑΤΕ διαθέτει συνολικά θέσεις σε εναλλακτικά προϊόντα 730 εκατ ευρώ εκ των οποίων τα 430 εκατ ευρώ αποτελούν επενδύσεις σε hedge funds. Από αυτά πρόσφατα πώλησε περίπου 25 εκατ ευρώ οπότε το εναπομείναν επενδυμένο κεφάλαιο ανέρχεται στα 405 εκατ ευρώ.

Περίπου 250 εκατ ευρώ αποτελούν τοποθετήσεις σε structures product από τα οποία τα έσοδα εκτιμάται ότι θα ανέλθουν συνολικά για το 2007 από τόκους στα 12 εκατ ευρώ έναντι 14 εκατ ευρώ το 2006.

Επίσης η ΑΤΕ διατηρεί θέση ύψους 50 εκατ ευρώ επενδεδυμένη στο Carlyle από το οποίο εμφανίζει κέρδη άνω των 7 με 8 εκατ ευρώ.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στρατηγική του management της ΑΤΕ είναι προοδευτικά οι θέσεις σε εναλλακτικά προϊόντα να μειωθούν από τα 730 στα 600 και μεσοπρόθεσμα στα 500 εκατ ευρώ.

Πάντως έως τώρα και παρά την κρίση των αγορών οι αποδόσεις που επιτυγχάνονται είναι ικανοποιητικές συνολικά.

To Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο έχει μειώσει τα εναλλακτικά προϊόντα από 500 εκατ ευρώ σε 360 εκατ ευρώ και με την προοπτική να μειωθούν περαιτέρω στα 300 εκατ ευρώ έως τα τέλη του 2007.

Από το χαρτοφυλάκιο των εναλλακτικών προϊόντων το ΤΤ εμφανίζει θετικές αποδόσεις ωστόσο το μόνο προϊόν που έχει δεχθεί πιέσεις είναι της Citigroup που αφορά επένδυση 40 εκατ ευρώ. Ωστόσο οι πιέσεις είναι οριακές.

Η Emporiki διαθέτει πλέον πολύ μικρό χαρτοφυλάκιο εναλλακτικών προϊόντων μόλις 20 εκατ ευρώ στο πλαίσιο της αποεπένδυσης που ακολουθεί από τέτοιες επενδύσεις.

Η Εθνική πλέον δεν διαθέτει επενδύσεις σε εναλλακτικά προϊόντα αλλά μόνο σε εταιρικά ομόλογα τα οποία διαμορφώνονται στα 500 εκατ ευρώ και τα οποία λόγω της υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης δεν έχουν ακολουθήσει τις τάσεις των εταιρικών ομολόγων όπου τα spreads έχουν διευρυνθεί και αντίστοιχα αυξηθεί οι απώλειες.

Η Eurobank διέθετε αρχές του 2007 περί τα 1,9 δις ευρώ σε δομημένα ομόλογα και άλλα εναλλακτικά προϊόντα τα οποία όμως εξορθολογίζει και περιορίζει. Πολλά από αυτά τα προϊόντα εμφανίζουν θετικές αποτιμήσεις.

Π. Λεωτσάκος
[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr