Η Marfin με τις κινήσεις της ελέγχει την κεφαλαιοποίηση της Κύπρου η οποία ουσιαστικά δεν μπορεί να αντιδράσει αποτελεσματικά σε αυτή την φάση εφόσον υπάρχει επενδυτής που κατέχει πάνω από 40 εκατ. μετοχές και πουλάει market.

To ερώτημα παραμένει γιατί η Marfin αν ήθελε να ρευστοποιήσει να μην έβρισκε ένα ενδιαφερόμενο και να πουλούσε τις μετοχές; Μια τέτοια προοπτική είναι περιορισμένη, καθώς η διοίκηση της Marfin είχε δηλώσει ότι απέκτησε το 8% της Κύπρου με στόχο να μην εισέλθει στο μετοχικό της κεφάλαιο άλλη τράπεζα.

Aρα λοιπόν 3 εκδοχές  ή υποθέσεις μπορεί να υπάρξουν.

1) Η  Marfin όντως θέλει να ρευστοποιήσει αλλά κινείται μέσω της αγοράς ώστε οι μετοχές να μην καταλήξουν σε ένα επενδυτή. Το ενδεχόμενο αυτό είναι περιορισμένο γιατί κάλλιστα θα μπορούσε να αναζητήσει 5-6 επενδυτικούς οίκους και να πραγματοποιήσει ένα placement.

2) H Marfin όντως θέλει να ρευστοποιήσει αλλά ταυτόχρονα θέλει να δώσει ένα μάθημα υπεροχής έναντι της διοίκησης της Κύπρου. Ήδη η κεφαλαιοποίηση της Marfin είναι κατά 800 εκατ. ευρώ μεγαλύτερη της κεφαλαιοποίησης της Κύπρου. Παράλληλα μπορεί να θέλει να στείλει ένα μήνυμα στους μετόχους της Κύπρου ότι κατάφερε να επιτύχει μεγαλύτερες αξίες ως Marfin από ότι η Κύπρου. Μελλοντικά θα αποδειχθεί ότι η Marfin μπορεί να επιτυγχάνει όντως μεγαλύτερες υπεραξίες για τους μετόχους της ωστόσο δεν μπορούν να υποτιμηθούν σε καμία περίπτωση και οι αποδόσεις και επιδόσεις της Κύπρου προς τους μετόχους της. Από 2,5 δις ευρώ αναρριχήθηκε η κεφαλαιοποίηση της Κύπρου στα 7 δισ. ευρώ.  

3) Η Marfin επανεξετάζει την υπόθεση Κύπρου χωρίς να αποκλείει ακόμη και την υποβολή νέας πρότασης που μπορεί να διαφοροποιείται από την παρελθούσα αλλά με βάση οικονομικούς όρους μπορεί να είναι δυσμενέστερη.

Για την Marfin πλέον η Κύπρου δεν είναι τόσο σημαντική όσο ήταν πριν 4 μήνες, καθώς έχουν αλλάξει πλέον τα δεδομένα. Η Marfin θα επιτυγχάνει υψηλότερα κέρδη από την Κύπρου όπως διαφαίνεται, εμφανίζει  ήδη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση και διαθέτει τεράστια πλέον αποθέματα κεφαλαίου.

Όλα τα ενδεχόμενα είναι ανοικτά όμως ένα θα πρέπει να θεωρείται βέβαιο ότι ίσως σε αυτή την χρονική στιγμή η Marfin άλλο να θέλει να δείξει και άλλο να θέλει να πράξει.

Υπάρχει και ένα άλλο ενδεχόμενο η Marfin να στήνει ένα νέο επιχειρηματικό παιχνίδι το οποίο ουδείς γνωρίζει και με το οποίο εκ νέου θα ανατρέψει τις ισορροπίες. Ίσως αυτό να είναι το πλέον πιθανό σενάριο.

Π. Λεωτσάκος

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr