Όπως εξηγεί στο Reporter υψηλόβαθμο τραπεζικό στέλεχος η συμφωνία της κυβέρνησης για το νέο δάνειο προβλέπει την άμεση κεφαλαιακή ενίσχυση των τραπεζών με 10 δισ. ευρώ από τον ESM. Μάλιστα όπως εξηγεί ο ίδιος είναι εξαιρετικά πιθανό μέχρι το τέλος Ιουλίου ο ESM να καταβάλει ως προκαταβολή στις τράπεζες, με την μορφή ομολόγων, 10 δις. ευρώ, αφού πρώτα έχει αξιολογήσει την κεφαλαιακή τους επάρκεια.

Σημειώνεται ότι στο ανακοινωθέν της Συνόδου Κορυφής τονίζεται ότι δημιουργείται αποθεματικό ασφαλείας ύψους 10 έως 25 δισ. ευρώ για τον τραπεζικό τομέα, ώστε να αντιμετωπιστούν οι πιθανές ανάγκες για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών και το κόστος εξυγίανσης των χαρτοφυλακίων τους, εκ του οποίου αναμένεται να είναι άμεσα διαθέσιμο ποσό ύψους 10 δισ. ευρώ από τον ESM.

Stress test το Φθινόπωρο

Στη συνέχεια και για τον ακριβή προσδιορισμό των κεφαλαιακών αναγκών κάθε τράπεζας προβλέπεται να γίνουν αμέσως μετά το καλοκαίρι stress test.

Συγκεκριμένα τα stress tests θα ξεκινήσουν αρχές Σεπτεμβρίου με στόχο να έχουν ολοκληρωθεί έως τον Νοέμβριο του 2015. Αμέσως μετά και με βάση τις παραδοχές που θα λάβει η ΕΚΤ θα καθοριστούν οι τελικές κεφαλαιακές ανάγκες.

Κατά την διεξαγωγή των stress tests θα ληφθούν υπ’ όψιν η πρόσφατη μελέτη της BlackRock, τα νέα δεδομένα για την εξέλιξη των μη εξυπηρετούμενων δανείων, τα οποία καταγράφουν κατακόρυφη αύξηση καθώς και ένα δυσμενές σενάριο για την πορεία της ελληνική οικονομίας καθώς είναι προφανές ότι διαφορετικές είναι οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών με ανάπτυξη 2,5% όπως προέβλεπε η εκτίμηση για το 2015 και άλλες με ύφεση 1% που  αναμένεται να κλείσει το έτος.

Ερωτηματικό παραμένει ακόμη εάν στις παρούσες ανάγκες αποτιμηθεί και ο αναβαλλόμενος φόρος.

Με την ολοκλήρωση των stress test, θα προσδιοριστούν ακριβώς οι ανάγκες των τραπεζών και θα ακολουθήσουν στις αρχές του 2016 οι αυξήσεις κεφαλαίου.

Αρχές του 2016 οι αυξήσεις κεφαλαίου

Θα οριστούν οι Γενικές Συνελεύσεις και θα κληθούν να συμμετάσχουν οι μέτοχοι των τραπεζών όπως συνέβη και με τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου του 2013. Αν οι ιδιώτες μέτοχοι αποφασίσουν να συμμετάσχουν αυτό σημαίνει ότι μειώνουν τις πιθανότητες dilution. Σε αντίθετη περίπτωση, που είναι και το πιο πιθανό σενάριο με βάση την σημερινή εικόνα της αγοράς, το dilution θα είναι πολύ μεγάλο και οι συνέπειες για τους μετόχους ιδιαιτέρως αρνητικές.

Όπως εξηγούν τραπεζικοί αναλυτές οι αυξήσεις κεφαλαίου προφανώς θα υλοποιηθούν σε τιμές πολύ χαμηλές, οπότε είναι εξαιρετικά πιθανό να δούμε νέα reverse split στις μετοχές των τραπεζών.

Με δεδομένο ότι ο μεγαλύτερος μέτοχος που είναι το ΤΧΣ δεν διαθέτει πλέον κεφάλαια, το ποσοστό του δημοσίου θα υποχωρήσει σημαντικά και ο έλεγχος των τραπεζών θα περάσει στον ESM.

Όπως προβλέπεται στη συμφωνία, οι μετοχές των τραπεζών θα μεταφερθούν στο ανεξάρτητο ταμείο που θα δημιουργηθεί για τη διαχείριση της περιουσίας του δημοσίου ύψους 50 δισ. ευρώ.

Αξίζει να σημειωθεί, ότι πριν από περίπου ένα χρόνο, η αξία των τραπεζικών μετοχών που κατείχε το δημόσιο μέσω του ΤΧΣ ανέρχονταν στα 23 δισ. ευρώ, ενώ το ταμείο διέθετε και άλλα 11 δισ. ευρώ μετρητά, με αποτέλεσμα τα παραπάνω ποσά αθροιστικά να μπορούν να μειώσουν το χρέος κατά 33 δισ. ευρώ. Αυτό που προκαλεί τουλάχιστον … οργή είναι ότι από αυτό το ποσό σήμερα δεν υπάρχει τίποτα.

Ιδιωτικοποίηση των τραπεζών

Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας ο ESM, αφού ανακεφαλαιοποιήσει τις τράπεζες, στη συνέχεια θα προχωρήσει στην ιδιωτικοποίησή τους, πουλώντας τις μετοχές που θα έχει στην κατοχή του και βεβαίως από τα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν θα μπορέσει να γίνει και η αποπληρωμή του.

Τραπεζικοί κύκλοι εκτιμούν ότι το ποσό των 25 δις ευρώ είναι υπερβολικό και δεν αντικατοπτρίζει τις πραγματικές κεφαλαιακές ανάγκες του εγχώριου πιστωτικού συστήματος. Ωστόσο εξηγούν την απόφαση των εταίρων για την διάθεση ενός σημαντικά μεγαλύτερου ποσού στην μέριμνα να υπάρχει ένα αποθεματικό ασφαλείας προκειμένου να καλύψει, εάν χρειαστεί, μελλοντικές ανάγκες.

Οι ίδιες πηγές προσθέτουν τέλος ότι με το συγκεκριμένο σχέδιο απομακρύνεται οριστικά το όποιο ενδεχόμενο κουρέματος των καταθέσεων για το οποίος τόσος λόγος έγινε τις τελευταίες ημέρες.

Κώστας Παπαγρηγόρης

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr