Αφορμή και αιτία για την μεγάλη άνοδο των τραπεζικών μετοχών είναι προφανώς οι εκθέσεις των ξένων οίκων που αναβαθμίζουν τις τιμές στόχους ενόψει των ανακοινώσεων αποτελεσμάτων α΄ 6μήνου. Το β΄ τρίμηνο θα είναι καλύτερο από το α΄ τρίμηνο και αυτό η αγορά σπεύδει να το προεξοφλήσει. Είναι επίσης γεγονός ότι οι διοικήσεις των μεγάλων τραπεζών επιθυμούν υψηλά τις τραπεζικές μετοχές.

Η Εθνική θέλει την μετοχή πάνω από τα 25 ευρώ η Alpha bank πάνω από τα 12 ευρώ με απότερο στόχο τα 14 ευρώ, η Eurobank στα 12 ευρώ όπως και η  Πειραιώς. Είναι προφανές ότι οι διοικήσεις ποντάρουν στα αποτελέσματα αλλά και στις παρουσιάσεις που θα ακολουθήσουν σε ξένους επενδυτές.

Όμως ενώ οι διοικήσεις θέλουν υψηλότερα τις τραπεζικές μετοχές και ενώ τα αποτελέσματα του β΄ τριμήνου συμβάλλουν θετικά οι αποτιμήσεις των τραπεζών με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2009 ήδη αρχίζουν και καθίστανται ακριβές με βάση το p/e αλλά ακόμη σχετικά ορθολογικά αποτιμημένες σε σχέση με την τιμή προς λογιστική αξία.

Η Εθνική εμφανίζει p/e με βάση τα κέρδη του 2009 στα 1,3 δις ευρώ στο 10 , η Eurobank με εκτιμώμενα κέρδη 380 εκατ εμφανίζει p/e 14,5 η Alpha bank με κέρδη για το 2009 περίπου στα 380 εκατ ευρώ p/e 11,3 η Πειραιώς p/e 13,5 η Κύπρου 9,6 η Marfin Popular Bank 12,4. Συνολικά οι τράπεζες εμφανίζουν μέσο p/e 12,7 που προφανώς αρχίζει να γίνεται ακριβό. Με όρους όμως λογιστικής  αξίας και κεφαλαίων οι τράπεζες είναι πιο ορθολογικά αποτιμημένες.

Πέτρος Λεωτσάκος
[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr