Είναι προφανές ότι η Εθνική θα δώσει το τόνο βραχυπρόθεσμα στα χρηματιστήρια αν και η Alpha bank  στις 25 Αυγούστου αναμένεται να ανοίξει πρώτη τον χορό των ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων. Σε κλαδική βάση αναμένεται μια πτώση κερδοφορίας 51% στο α' 6μηνο του 2009 σε σχέση με το α' 6μηνο του 2008 αλλά συγκρινόμενο το δεύτερο τρίμηνο σε σχέση με το α' τρίμηνο θα καταγραφεί βελτίωση.

Πέραν από την βελτίωση των χρηματοοικονομικών μεγεθώνη Εθνική άμεσα θα υλοποιήσει την  πρώτη έκδοση καλυμμένης ομολογίας μετά από πολλούς μήνεςύψους 1 με 1,5 δις ευρώ. Η Εθνική διαθέτει πολύ υψηλή ρευστότητα ίσως από τις καλύτερες στην Ευρώπη. Ενδεικτικά τονίζεται ότι φθάνει η συνολική της ρευστότητα στα 10 δις ευρώ. Παρ' όλα αυτά σχεδιάζει την καλυμμένη ομολογία.  

Η Εθνική θα ανακοινώσει κέρδη α΄ 6μηνου στις 28 Αυγούστου και εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν μεταξύ 665 και 670 εκατ ευρώ αν δεν υπάρξει κάποια αλλαγή η ανατροπή της ύστατης στιγμής. Τα κέρδη του α' 6μηνου του 2008 είχαν διαμορφωθεί στα 814 εκατ ευρώδηλαδή τα κέρδη του α΄ 6μηνου του 2009 είναι μειωμένα κατά 18%.

Με βάση πρώτα στοιχεία, 5 θα είναι τα βασικά στοιχεία που θα κρίνουν τις επιδόσεις της Εθνικής τράπεζας στο α' 6μηνο του 2009.

1) Η βελτίωση της κερδοφορίας στο β' τρίμηνο σε σχέση με το α' τρίμηνο. Σημειώνεται ότι η μείωση των εξόδων από τόκους λόγω της μεγάλης μείωσης των επιτοκίων καταθέσεων επιδρά θετικά και στην Εθνική λόγω της μεγάλης της καταθετικής βάσης και όχι τόσο λόγω της παρελθούσας  υψηλής τιμολόγησης.

2) Τα έκτακτα κέρδη από τα ομόλογα έχουν βελτιωθεί σημαντικά και επηρεάζουν θετικά τις επιδόσεις της τράπεζας.

3) Τα έσοδα από τα ομόλογα όμως επιδρούν θετικά και στα κεφάλαια καθώς σημαντικό μέρος της υπεραξίας που προκύπτει ειδικά από την μείωση των spread στα ομόλογα επιδρά θετικά στα κεφάλαια τα οποία αυξάνονται αξιόλογα.

4) Τα συνολικά κεφάλαια της Εθνικής διαμορφώνονται μετά την αύξηση κεφαλαίου , (στο α΄ 6μηνο δεν είχε ολοκληρωθεί η αύξηση) περίπου στα 8 δις ευρώ που κατατάσσει την Εθνική ως μια από τις καλύτερες κεφαλαιοποιημένες τράπεζες στην Ευρώπη.

5) Η Finansbank συνεχίζει να εκπλήσσει θετικάμε τις καλές τις επιδόσεις καθώς βελτιώνει περαιτέρω της εικόνα της σε σχέση με το α' τρίμηνο του 2009. Τα κέρδη της  Finansbank διαμορφώνονται με βάση τα διεθνή λογιστικά πρότυπα στα 220 εκατ ευρώ σε ετησιοποιημένη βάση μπορεί να φθάσουν τα 450 εκατ ευρώ αν δεν υπάρξει κάποια ανατροπή με την πολιτική προβλέψεων.

O στόχος πάντως είναι να ξεπεράσουν τα 400 εκατ ευρώ τα κέρδη της Finansbank για την χρήση 2009. Είναι προφανέςότι η Finansbank αποτελεί στην κυριολεξία τον στυλοβάτη της κερδοφορίας της Εθνικής τράπεζας. Αν επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις για τα κέρδη του α' 6μηνου θεωρητικά η Εθνική θα μπορούσε να υπερβεί τα 1,3 δις ευρώ κέρδη συνολικά για το 2009.

Πέτρος Λεωτσάκος
[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr