Η συνολική τους κεφαλαιοποίηση έχει αναρριχηθεί στα 35,5 δις ευρώ έναντι14,4 δις ευρώ που ήταν η αντίστοιχη κεφαλαιοποίηση στα χαμηλά έτους δηλαδή άνοδος146%. Σημειώνεται ότι το 2007 οι τράπεζες είχαν αγγίξει κεφαλαιοποίηση στα 73 δις ευρώ άρα απέχουν 50% από τα υψηλά του 2007.

Από τον μέσο όρο της ανόδου 146%  οι 5 κινούνται χαμηλότερα με την ΑΤΕ να εμφανίζει την χαμηλότερη απόδοση 75% ενώ οι υπόλοιπες 5 υψηλότερα με την Κύπρου να εμφανίζει την υψηλότερη 200%. Τη μεγαλύτερη απόδοση καταγράφει η τράπεζα Κύπρου με 200% από τα χαμηλά έτους και με εκτιμώμενο πολλαπλασιαστή κερδών για το 2009 στο 8,5. Το p/e με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2009 για τις τράπεζες διαμορφώνεταιστο 8,9.

Η Εθνική και η Κύπρου χαρακτηρίζονται από τις φθηνές τράπεζες ενώ ΤΤ , ΑΤΕ, Eurobank και Πειραιώς διαπραγματεύονται με υψηλούς πολλαπλασιαστές κερδών κοινώς χαρακτηρίζονται ακριβότερες. Το p/e του ΤΤ διαμορφώνεται στο 13,5 , της ΑΤΕ στο 13 και της Eurobank και της Πειραιώς στο 12.

Η κεφαλαιοποίηση της Εθνικής διαμορφώνεται στα 12,3 δις ευρώ και ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι την ίδια κεφαλαιοποίηση εμφανίζουν Eurobank, Alpha bank και Πειραιώς μαζί.

Από τις 4 μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες την υψηλότερη απόδοση εμφανίζει ηΕθνική με 180% από τα χαμηλά έτους ακολουθεί η Πειραιώς με 166% η Alpha bank με 160% και η Eurobank με 152%. Είναι αξιοσημείωτο ότι η Κύπρου διαθέτει την ίδια κεφαλαιοποίηση με την Πειραιώς με την διαφορά ότι η Κύπρου αποτιμάται με p/e με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2009  στο 8,5 και η Πειραιώς στο 12.

Η Marfin Popular Bank ίσως λόγω της επικείμενης συγχώνευσης έχει μείνει πίσω και απέχει περίπου 1 δις ευρώ σε κεφαλαιοποίησηέναντι της Κύπρου. Η κεφαλαιοποίηση της Marfin διαμορφώνεται στα 1,95 δις ευρώ.

Η συμπεριφορά της MIG είναι καλύτερη καθώς αποτιμάται στα 2,26 δις ευρώ αλλά ουσιαστικά υπολείπεται της πραγματικής της αξίας.

Ένα άλλο αξιοσημείωτο είναι ότι με βάση τις κεφαλαιοποιήσεις η ΑΤΕ , η   Emporiki και το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο εμφανίζουν περίπου παραπλήσια κεφαλαιοποίηση κοντά στα 1,5 δις ευρώ.

Τι δείχνουν οι κεφαλαιοποιήσεις;

Είναι προφανές ότι οι κεφαλαιοποιήσεις αντικατοπτρίζουν τις πρωτοβουλίες των διοικήσεωνκαι την υφιστάμενη χρηματοοικονομική κατάστασητων τραπεζών. Η Εθνική έχει ξεφύγει με βάση τις κεφαλαιοποιήσεις και αποτελεί ξεχωριστή κατηγορία.

Θα εμφανίσει κέρδη 1,3 δις ευρώ και το κυριότερο εμφανίζει μια καλή συμπεριφορά όσον αφορά τις προβλέψεις για επισφαλή δάνεια τα οποία παρουσιάζουν μια σχετική συμμετρία και σταθερότητα. Η Κύπρου και το ΤΤ επίσης εμφανίζουν σταθερότητα όσον αφορά τις προβλέψεις στοιχείο ενθαρρυντικό ωστόσο η μεν Κύπρου χαρακτηρίζεται φθηνή με βάση το p/e στο 8,5% ενώ αντιθέτως το ΤΤ ακριβό με p/e 13,5.

Η Eurobank κατάφερε να διατηρήσει την δεύτερη θέση και απέχει 1 δις ευρώ από την Alpha bank meμε βάση τις κεφαλαιοποιήσεις. Ωστόσο η Alpha bank χαρακτηρίζεται φθηνότερη με p/e 10,2 έναντι p/e 12 για την Eurobank.

 H Alpha και η Eurobank επηρεάστηκαν αρνητικά λόγω προβλέψεων για επισφαλή δάνεια και εγκλωβίστηκαν στα γρανάζια της αβεβαιότητας εξέλιξη που είχε επίδραση και στην κεφαλαιοποίηση τους.

Πέτρος Λεωτσάκος

[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr