Το Ταμείο Αυτασφάλισης θα ασκήσει κανονικά τα δικαιώματα του το οποίο κατέχει 10,8 εκατ μετοχές Εθνικής. Το Ταμείο Υγείας με 1,5 εκατ μετοχές θα συμμετάσχει κανονικά ενώ και ο σύλλογος εργαζομένων με 600 χιλιάδες μετοχές θα συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου. Όμως το Ταμείο Επικούρισης λόγω σοβαρών προβλημάτων ρευστότητας δεν θα ασκήσει τα δικαιώματα του. Σημειώνεται ότι το Ταμείο Επικούρισης κατέχει 3,8 εκατ μετοχές ή το 0,78% του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας.

Με βάση πληροφορίες δύο είναι τα εναλλακτικά σενάρια που εξετάζονται:
1) Το Ταμείο Επικούρισης να μεταβιβάσει τα δικαιώματα του στο Ταμείο Αυτασφάλισης και έτσι το Ταμείο Αυτασφάλισης να ασκήσει τα πρόσθετα δικαιώματα που θα έχει αποκτήσει. Η διαδικασία είναι περίπλοκη , απαιτεί εγκρίσεις και δεν θεωρείται εύκολη διαδικασία.
2) Αν δεν προχωρήσει η λύση της μεταβίβασης των δικαιωμάτων τότε εκ των πραγμάτων το Ταμείο Επικούρισης θα πωλήσει τα δικαιώματα του. Το ενδεχόμενο να λάβει δάνειο από την Εθνική το Ταμείο ώστε να μπορέσει να ασκήσει τα δικαιώματα του στην αύξηση δεν εξετάζεται αφενός λόγω καταστατικού αφετέρου γιατί θα ήταν παράδοξο σε ένα ελλειμματικό ταμείο όπου το χρηματοδοτεί η Εθνική με 2,5 με 3 εκατ ευρώ μηνιαίως να χορηγηθεί δάνειο για να τα επενδύσει στο χρηματιστήριο.

Τι θα συμβεί με την μετοχή και το δικαίωμα

Σημαντική πτώση κατέγραψε το δικαίωμα της Εθνικής τράπεζας χθες κατά την πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης , αφού υποχώρησε 11,85% στο 1,19 ευρώ. Με βάση τα τωρινά δεδομένα το μεν δικαίωμα της Εθνικής να κινηθεί προς την περιοχή του 1 ευρώ ή προς την περιοχή των 0,80 ευρώ. Αν αυτό συμβεί , υποβοηθούμενο από το γενικότερο χρηματιστηριακό κλίμα τότε η μετοχή της Εθνικής θα σταθεροποιηθεί προς την περιοχή των 15,8 με 16,2 ευρώ ενώ αν κινηθεί χαμηλότερα δεν αποκλείεται η μετοχή να βρεθεί και κοντά στα 15 ευρώ.

Στην αντίθετη περίπτωση θα σταθεροποιηθεί κοντά στα 16,7 με 17,2 ευρώ ανά μετοχή. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι μια μετοχή της Εθνικής ισοδυναμεί με 4,5 δικαιώματα Εθνικής συν τα 11,3 ευρώ που είναι η τιμή της αύξησης κεφαλαίου δηλαδή με τα τωρινά δεδομένα περίπου 16,75 ευρώ δηλαδή η τιμή της Εθνικής στο ΧΑ.

Όπως είχε εδώ και ημέρες τονιστεί η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων θα είναι καθοριστικής σημασίας για την πορεία της αγοράς. Ήδη ξένοι έχουν ξεκινήσει τις αγοραπωλησίες φαινόμενο που θα ενταθεί το προσεχές διάστημα. Το 4% με 5% των ξένων επί συνόλου 45% θα προβεί σε πώληση ή δεν θα ασκήσει τα δικαιώματα του ή θα προχωρήσει σε προσυμφωνημένες κινήσεις με άλλους ξένους επενδυτές. Τα ασφαλιστικά ταμεία θα ασκήσουν τα δικαιώματα τους ωστόσο μέρος αυτών παρότι τους έχουν παρασχεθεί διευκολύνσεις δεν θα τα ασκήσουν. Τα ασφαλιστικά ταμεία εν συνόλω κατέχουν περίπου το 17% των μετοχών της Εθνικής.

Στην Geniki η πτώση κατά την πρώτη ημέρα της διαπραγμάτευσης ήταν πολύ μεγάλη. Το δικαίωμα υποχώρησε κατά 71,43% στα 0,20 ευρώ. Στην Geniki bank το ΜΤΣ θα επιδιώξει να πωλήσει τα δικαιώματα του σε προσυμφωνημένη τιμή αφού λόγω προβλημάτων ρευστότητας δεν θα συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου. Όσον αφορά την μετοχή της Geniki είναι πιθανό να σταθεροποιηθεί κοντά στην τιμή της αύξησης κεφαλαίου δηλαδή τα 0,72 ευρώ ανά μετοχή.

Πέτρος Λεωτσάκος
[email protected]  

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr