Οι τραπεζικές μετοχές, υποστηρίζουν κύκλοι της αγοράς, μπορούν να καταγράψουν επιπλέον άνοδο 50% με 60% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών π.χ. η Εθνική να βρεθεί στα 22 ή 25 ευρώ, μόνο στην περίπτωση που αρχίζουν να ξεθωριάζουν οι κίνδυνοι για τις επιπτώσεις της κρίσης στην πραγματική οικονομία. Αυτό αποτελεί το δεύτερο στάδιο της ανόδου.

Όποτε συμβεί αυτό ενδεχομένως τέλη του 2009 ή αρχές του 2010 η Εθνική θα βρεθεί στα 22 με 25 ευρώ.

Στο τρίτο στάδιο η Εθνική θα βρεθεί στα 35 ευρώ όταν ξεθωριάσει ή ξεπεραστεί το μεγάλο αγκάθι των επισφαλειών και της αναστροφής της τάσης στο παγκόσμιο ΑΕΠ, εκτιμούν οι ίδιοι παράγοντες.

Σύμφωνα με τους ίδιους, όταν οι οικονομίες πάρουν μπρος, οι τραπεζικές μετοχές θα βρεθούν με κέρδη 150% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Η προσέγγιση αυτή είναι ρεαλιστική. Ουσιαστικά από τα μέσα του 2010 αναμένεται να πάρουν εμπρός οι οικονομίες.

Όμως θα πρέπει να αναφερθούν και οι κίνδυνοι οι οποίοι είναι σοβαροί. Η Εθνική βρίσκεται στα 14 ευρώ και για να βρεθεί ακόμη υψηλότερα θα πρέπει να συμβούν τα εξής 5 βασικά στοιχεία: 1) Να ανακάμψουν οι αμερικανικές τράπεζες 2) Να αποφευχθεί ο κίνδυνος για την ελληνική οικονομία. Πολλοί υποστηρίζουν ότι ετεροχρονισμένα θα χτυπήσει η κρίση την Ελλάδα μάλλον το Φθινόπωρο. Την εκτίμηση αυτήδεν την συμμερίζονται όλοι αλλά μέλλει να αποδειχθεί.

3) Τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών να δείχνουν σταθερότητα

4) Να μην υπάρξει έξαρση των επισφαλειών και 5)το κλίμα σταθεροποίησης στα Βαλκάνια να διατηρηθεί. Εφόσον πληρούνται και οι 5 προϋποθέσεις η Εθνική και οι άλλες τράπεζες θα βρεθούν σε υψηλότερα επίπεδα.

Όμως η Εθνική ίσως να βρεθεί στα 15 με 15,5 ευρώ  ως σημείο αντίστασης , ωστόσο επειδή η αβεβαιότητα για την επίδραση της κρίσης στην οικονομία θα παραμείνει ακόμη κάποιους μήνες ώστε να αποσαφηνισθεί ενδέχεται προσεχώς  να υπάρξει μια διόρθωση των αγορών που ίσως να είναι και η τελευταία μεγάλη διόρθωση. Κάποιοι άλλοι υποστηρίζουν ότι αυτή θα υπάρξει και νέα μεγάλη διόρθωση τον Σεπτέμβριο. Μια μεγάλη διόρθωση ακόμη η αγορά την οφείλει, σχολιάζουν άλλοι αναλυτές. Πολλοί διαφωνούν με αυτή την προσέγγιση ωστόσο το πιθανότερο είναι να συμβεί. Σε μια τέτοια περίπτωση η Εθνική θα μπορούσε να οδηγηθεί προς τα 10 με 11 ευρώ.

Οι επισφάλειες επίσης μπορεί να ανατρέψουν την αισιόδοξη προσέγγιση των τραπεζικών μετοχών καθώς αποτελεί τον πλέον αστάθμητο παράγοντα. Η κρίση, υποστηρίζουν τραπεζικοί κύκλοι, δεν έχει ξεπεραστεί μπορεί να υπάρχουν σημάδια βελτίωσης αλλά δεν έχει ξεπεραστεί αυτό είναι ένα γεγονός αδιαμφισβήτητο. Πριν λοιπόν την νέα σημαντική άνοδο θα υπάρξει διόρθωση που ίσως να είναι και η τελευταία μεγάλη ή αξιοσημείωτη διόρθωση της αγοράς. Οπότε προσοχή.

Πέτρος Λεωτσάκος
[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr