Η καλή αντίδραση, υποστηρίζει η ΑΧΕΠΕΥ, συνδέεται κυρίως με το premium που δίνει η MIG. Από την πλευρά της η Euroxx Sec. θεωρεί ότι η προσφερόμενη τιμή αντανακλά κατά 37,1 φορές τα κέρδη ανά μετοχή του 2006 και 3,2 φορές το BV.

Μάλιστα, αντανακλά 19,3 φορές τα κέρδη ανά μετοχή του 2009 2,8 φορές το bv. Ο υπεύθυνος της επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ κ. Εμ. Χατζηδάκης στέκεται στον απόηχο του deal στην αγορά.

Γράφει χαρακτηριστικά πως, «με σημαντικό υλικό από το χώρο των επιχειρηματικών συμφωνιών και με εδραιωμένο το ανοδικό momentum η σημερινή συνεδρίαση αναμένεται να «δώσει» ένα ακόμα τοπικό υψηλό καθώς το κλείσιμο της εβδομάδας στο υψηλό της ημέρας δείχνει σαφή διάθεση για υψηλότερες τιμές.

Πλέον η ψυχολογία της αγοράς είναι με το μέρος των αγοραστών, οι αυξημένοι τζίροι ενδεχομένως να οφείλονται περισσότερο σε νέες εισροές χρήματος ενώ έντονη είναι η επιχειρηματική δράση (αυξήσεις κεφαλαίου, ζυμώσεις σε κλάδους και ανατροπές σε υφιστάμενες μετοχικές ισορροπίες).

Το περιεχόμενο αυτό σε συνδυασμό με την έναρξη των ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων εξαμήνου είναι αρκετό για να συντηρήσει μια άνοδο έως το τέλος Αυγούστου χωρίς να προσδιορίζονται τα επίπεδα λήξης/κορύφωσης της ανοδικής κίνησης».

Σύμφωνα με τον ίδιο, «το προσφερόμενο τίμημα για τις μετοχές της Vivartia είναι εκτός του εύρους που θα μπορούσε να δικαιολογήσει με τα υπάρχοντα δεδομένα η αγορά ανεβάζοντας πιθανώς και αντίστοιχες αποτιμήσεις ομοειδών εταιριών. Σε κάθε περίπτωση η ροπή της αγοράς προς τέτοιου είδους υπερβολές θα μας έβρισκε με την μεριά των πωλητών ανεξάρτητα από την μακροπρόθεσμη εξέλιξη των μεγεθών που θα μπορούσαν να προκύψουν καθώς η προσδοκία θα υπερκάλυπτε για μεγάλο χρονικό διάστημα την δίκαιη εσωτερική αξία των εταιριών».

Η Beta ΑΧΕ υποστηρίζει ότι η μετοχή της Vivartia, διαπραγματεύεται φέτος με p/e 23,5. Mε το deal στα 549,8 εκατ. ευρώ η Eurocorp υποστηρίζει ότι αντικατοπτρίζει p/e για φέτος, με βάση τις εκτιμήσεις της, σε 30, το 2008 σε 25 κι το 2009 σε 20, σχολίάζοντας ότι η αξία είναι κάπως «τραβηγμένη».

Από την πλευρά της η MIG θεωρεί πως, η εξαγορά της Vivartia από την MIG έγινε με Τιμή / Έσοδα (πωλήσεις): 2,2 και Τιμή / EBITDA:13,4.

Σε διεθνές επίπεδο, στις 3 Ιουλίου η προσφορά της Kraft για την Danone Biscuits LU συμφωνήθηκε με Τιμή / Έσοδα 2.7x και Τιμή /EBITDA 13.7x ενώ το τίμημά της ανήλθε στα 5,2 δις ευρώ.

Λίγες μέρες αργότερα, στις 10 Ιουλίου η διεθνούς φήμης Danone κατέθεσε προσφοράγια την Numico Baby Food με Τιμή / Έσοδα 4.7x και Τιμή /EBITDA25.3x (10 Ιουλίου 2007). Το τίμημα ανήλθε στα 12,3 δις ευρώ.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr