Οι περιπτώσεις που φαίνεται ότι αποκλείονται είναι η MIG να υλοποιήσει την αύξηση και να εκδοθεί ομολογιακό δάνειο. Η MIG με 1,7 δις έσοδα ρευστότητα πάνω από 1 δις ευρώ ή 1,5 σε επίπεδο ομίλου , 4,5 δις κεφάλαια , παρουσία σε 40 χώρες και με ενεργητικό που ξεπερνάει τα 7,6 δις ευρώ . με δάνεια 550 εκατ στη μητρική και 3 δις σε ενοποιημένη βάση και goodwill περί τα 1,3 δις ευρώ αποτελεί ένα πολυσχιδή όμιλο συμμετοχών.

Η μέχρι τώρα πορεία της μετοχής δεν έχει δικαιώσει το πλήθος των πρωτοβουλιών και σημαντικών εξαγορών που έχουν πραγματοποιηθεί. Η διεθνής κρίση επηρέασε την πορεία της μετοχής η οποία διαπραγματεύεται 50% χαμηλότερα της πραγματικής εσωτερικής αξίας 5,45 ευρώ και 60% χαμηλότερα της πρώτης αύξησης κεφαλαίου των 5,19 δις ευρώ στα 6,7 ευρώ ανά μετοχή.

Όμως αν συγκριθεί η MIG με άλλες εταιρίες συμμετοχών όπως η General Electric Capital , το KKR, το Blackstone προκύπτουν τρία  αξιόλογα συμπεράσματα.

1)Η MIG σε σχέση με τις εισηγμένες General Electric Capital και Blackstone έχει επιδείξει καλύτερη χρηματιστηριακή συμπεριφορά.

2)Η εσωτερική αξία της MIG βρίσκεται σε πολύ καλύτερα επίπεδα σε σχέση με των άλλων ξένων private equity fund.

3)Όμως το κυριότερο  είναι ότι η MIG όταν αποφάσισε να παγώσει τον leverage δηλαδή τον δανεισμό ήδη από τα τέλη του 2007 έλαβε την πιο καθοριστική απόφαση. Αν η MIG είχε δανειστεί έως και 15 δις ευρώ δηλαδή 3 φορές τα κεφάλαια της ίσως τώρα να είχε εγκλωβιστεί σε καταστροφικό κανάλι.

Η διοίκηση Βγενόπουλου αποδείχθηκε προνοητική στο θέμα αυτό θωρακίζοντας την MIG.  

Πέτρος Λεωτσάκος
[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr