Οι διεθνείς μετοχές έχουν σχεδόν ξεχάσει τα υψηλά που «χτυπόυσαν» μόλις το περασμένο καλοκαίρι. Η ουσία είναι πως πλέον σίγουρα θα δυσκολευτούμε να βρούμε μία ανάσα αναζωογόννησης των μετοχών, τόσο από κάποιο χαρούμενο οικονομικό νέο, όσο και από κάποια εξαιρετική ανακοίνωση αποτελεσμάτων.

Ομως, οι χαμηλές αποτιμήσεις, οι μειώσεις επτοκίων και οι μακροπρόθεσμοι αγοραστές κεφαλαίων ( όπως τα Sovereign Wealth Funds -SWFs ή ελληνιστί, τα επενδυτικά κεφάλαια κρατικού πλούτου), θα δυσκολέψουν πάρα πολύ από εδώ και πέρα τους σορτάκιδες…

Σε ένα μινι ταξίδι στην σημερινή εικόνα των αγορών καταλήξαμε στο εξής εκπληκτικό. Η ελληνική αγορά είναι η αγορά που έχει χτυπηθεί το περισσότερο από την κρίση, που παρουσιάζει τις φθηνότερες αποτιμήσεις και που προσφέρει τις μεγαλύτερες μερισματικές αποδόσεις ΠΑΓΚΟΣΜΙΩΣ!

Καλα διαβάζετε! Το μεγαλύτερο ξεπούλημα το είδαν τα ελληνικά χαρτιά και αυτά είναι που σήμερα κρύβουν τους περισσότερους άσσους στο μανίκι.

Συνοπτικά, οι μετοχές του γενικού δείκτη έχοντας σημειώσει τις μεγαλύτερες απώλειες διεθνώς από τις αρχές του έτους (-23,4%) διαπραγματεύονται με p/e 11 και με μερισματική απόδοση 3,3%. Επιπλέον, το εκτιμώμενο p/e με βάση τα κέρδη του 2007, τοποθετείται στο 10,5 και αυτό με βάση την κερδοφορία του 2008 στο 8,7! Οι αντίστοιχες εκτιμώμενες μερισματικές αποδόσεις φτάνουν το 4,5% και το 5,7% αντίστοιχα.

Οσον αφορά τα σφυροκοπημένα βαριά χαρτιά που μετρούν απώλειες της τάξης του 25,2% από τις αρχές του έτους, βλέπουμε πως ο 20αρης διαπραγματεύεται σήμερα με P/e στο 9,43, ενώ οι εκτιμ;hσεις τοποθετουν το p/e με βάση τα κέρδη του 2007 στο 9,9 και αυτό με βάση τα κέρδη του 2008, στο 8,1! Οι μερισματικές αποδόσεις κόβουν πραγματικά την ανάσα. Αυτή την στιγμή η μερισματική απόδοση των blue chips αγγίζει το υψηλότατο παγκοσμίως 5,02%, ενώ οι εκτμώμενες μερισματικές αποδόσεις τοποθετούνται ακόμα υψψηλότερα, στο 5,05% ( για το 2007 ) και στο 6,16% ( για το 2008 ).

Η εικόνα του υπόλοιπου κόσμου είναι η εξής:

FTSE 100 του Λονδίνου. Απώλειες 11,3% από τις αρχές του έτους, Δείκτης P/e 10,5, εκτιμώμενο p/e με βάση τα αποτελέσματα του 2007 10,8 και με βάση τα κέρδη του 2008, 9,7. Οι μερισματική απόδοση σήμερα διαμορφώνεται στο 3,8 %, ενώ οι εκτιμώμενες στο 4,2% και στο 4,5%.

CAC-40 του Παρισιού. Aπώλειες 16% από τις αρχές του έτους, p/e 10,7. Eκτιμώμενο p/e με βάση την κερδοφορία του 2007, 10,5 και με βαση αυτήν του 2008, στο 9,6. Μερισματική απόδοση 3,5% και εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 4% με βάση την κερδοφορία 2007, και 4,4% με βάση τα κέρδη 2008.

DAX, Φρανκφούρτη. Απώλειες 18,3% από τις αρχές του χρόνου. Δείκτης p/e σήμερα, 10,8. Εκτιμώμενος δείκτης 10,6 ( με βάση τα κερδη 2007) και 9,7 με βάση την κερδοφορία 2008. Μερισματικές αποδόσεις: 3,4% σήμερα, 3,8% η εκτίμηση για το 2007 και 4% η εκτίμηση για το 2008.

Τέλος, Dow Jones: Aπώλειες 7,25% από τις αρχές του έτους, δείκτης p/e 15,4, εκτιμώμενο p/e 2007 13,1, και 2008, 11,6. Μερισματική απόδοση 2,5%, εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 2007 στο 2,6% και εκτίμηση με βάση τα κέρδη του 2008, στο 2,5%.

Κ. Ελευθερίου

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr