Η EMIL είναι μια νέα οδηγία, που στο πλαίσιο της ολοκλήρωσης της Ενοποιημένης Ευρωπαϊκής Αγοράς και της δημιουργίας ενός ασφαλέστερου χρηματοπιστωτικού τομέα, θα βγεί από την Commission μέσα καλοκαιριού (το πρώτο draft) ώστε να ολοκληρωθεί στα τέλη του 2010. Περιλαμβάνει όλα τα ενοποιημένα κριτήρια με βάση τα οποία θα μπορούν οι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι κατά κύριο λόγο να αδειοδοτούνται να λειτουργούν και να συνδέονται μεταξύ τους για μετοχές, ομόλογα και παράγωγα.
Περιγράφει επίσης τον τρόπο που θα εκκαθαρίζονται τα διάφορα εξωχρηματιστηριακά προϊόντα, τα οποία έλαβαν μέρος στην διάχυση της κρίσης (CDS - credit default swap) – Τα credit default swap είναι μια άτυπη αγορά παράγωγων προϊόντων Τα προϊόντα αυτά φτιάχτηκαν για να διασφαλίσουν αυτούς που αγοράζουν ομολογίες εταιρειών και θέλουν να προστατευτούν από την περίπτωση να χρεοκοπήσει η επιχείρηση που εξέδωσε τις ομολογίες αυτές και έτσι να μην μπορεί να τις πληρώσει.
Η αγορά αυτή γιγαντώθηκε τα τελευταία δέκα χρόνια επειδή δεν περίμενε κανείς να χρεοκοπήσουν τόσο εύκολα τόσες πολλές εταιρείες. Έτσι αυτοί που πουλούσαν τα CDSs είχαν κατά πλειοψηφία μεγάλα περιθώρια κέρδους και σχετικά μικρούς κινδύνους, τρομερά εύκολο κέρδος. Έτσι οι κάτοχοι των ομολόγων πλήρωναν ένα ποσό για να ασφαλιστούν από την περίπτωση χρεωκοπίας και διάφορες τράπεζες ανά τον κόσμο τους ασφάλιζαν απερίσκεπτα επειδή πίστευαν ότι η πιθανότητα χρεωκοπίας ήταν πολύ μικρή. Στη συνέχεια αυτά τα προϊόντα έκαναν κύκλους γύρω από όλες τις τράπεζες σε όλο τον κόσμο μεταφέροντας τα ρίσκα παντού.
Στ.Κ.Χαρίτος
[email protected]
Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr