Υπάρχουν κάποια καλά νέα καθώς έχουμε διανύσει τα δύο τρίτα του καθοδικού κύκλου με κάποιους θύλακες κερδών, αλλά τα κακά νέα είναι πως στο ένα τρίτο του κύκλου που έχει μείνει είναι πιθανό να είναι το πιο δύσκολο μέρος και βλέπει πως υπάρχουν ακόμα απειλές στα χειροπιαστά ίδια κεφάλαια του κλάδου και το ράλι που είδαμε μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2009 έχει δημιουργήσει χώρο για μεγάλες υποχωρήσεις.

Ο οίκος σημειώνει πως οι κορυφαίες του επιλογές προέρχονται από τον ελβετικό και το γαλλικό τραπεζικό κλάδο και πιο συγκεκριμένα είναι η UBS, η EFG International και η BNP Paribas, ενώ σύσταση πώλησης έχει δώσει για τις Lloyds Banking Group, Standard Chartered Bankinter και Τράπεζα Πειραιώς.

Ο οίκος εκτιμά πως οι μειώσεις στις εκτιμήσεις που θα γίνουν στο τελευταίο κομμάτι του κύκλου θα είναι οι μεγαλύτερες γι΄ αυτό και καταλήγει στο συμπέρασμα πως δεν ήρθε η ώρα ακόμα για αγορές. Για την Τράπεζα Πειραιώς διατηρεί την τιμή στόχο των 4,4 ευρώ.

Σε ξεχωριστή έκθεση πάλι για τον κλάδο σημειώνει πως οι εκτιμήσεις για τα κέρδη του 2009 έχουν υποβαθμιστεί κατά 28% από την αρχή του έτους και οι μετοχές έκαναν ράλι. Αυτό το ράλι αποδίδεται στις εκτιμήσεις για καλό πρώτο τρίμηνο και στην αισιοδοξία για τη διάσωση των τραπεζών κυρίως στις ΗΠΑ από την Κυβέρνηση.

Για την ATE Bank επαναλαμβάνει τη σύσταση πώλησης και την τιμή στόχο των 0,80 ευρώ και σημειώνει πως είναι αρνητικός απέναντι στις προοπτικές του κλάδου και της ελληνικής οικονομίας. Για την Alpha Bank διατηρεί τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 8,10 ευρώ. Ο λόγος που διατηρεί τη σύσταση αγοράς είναι η ελκυστική αποτίμηση έναντι των ομοειδών στο εσωτερικό αλλά και στο εξωτερικό και η ισχυρή κεφαλαιακή βάση τόσο πριν όσο και μετά το πρόγραμμα στήριξης. Για την Τράπεζα Κύπρου έχει δώσει σύσταση πώλησης και τιμή στόχο τα 2,40 ευρώ. Σημειώνει πως έναντι της Marfin έχει καλύτερο δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (χειροπιαστών) αλλά είναι το ίδιο μοχλευμένη. Επιπλέον μη έχοντας τη δυνατότητα να μπει στο πρόγραμμα στήριξης ο δείκτης Tier 1 που τώρα είναι κάτω από 7% μπορεί να αποδειχθεί ανεπαρκής. Για την Πειραιώς έχει δώσει σύσταση πώλησης καθώς πιστεύει πως είναι μία από τις δύο τράπεζες που θα ανακοινώσουν ζημιές την περίοδο 2009-10 και πως οι εκτιμήσεις των αναλυτών έχουν μεγάλο ρίσκο. Για τη Eurobank έχει δώσει σύσταση διακράτησης και τιμή στόχο τα 5,30 ευρώ. Ο λόγος είναι η μεγαλύτερη σε σύγκριση με τις άλλες τράπεζες έκθεση στις αναδυόμενες αγορές και η υψηλή έκθεση σε καταναλωτικές πιστώσεις. Επίσης διαπραγματεύεται με premium. Για τη Marfin έχει σύσταση αγοράς και τιμή στόχο τα 2,40 ευρώ και τονίζει την ελκυστική τις αποτίμηση και την ισχυρή της κεφαλαιακή βάση. Βλέπει ρίσκο στις εκτιμήσεις των αναλυτών αλλά μικρότερο σε σύγκριση με κάποιες άλλες τράπεζες του κλάδου.

Για την Εθνική έχει σύσταση διακράτησης και τιμή στόχο τα 13,8 ευρώ. Η μετοχή έχει έκθεση υψηλότερη του μέσου όρου σε αναδυόμενες αγορές, έχει απόδοση καλύτερη των άλλων τραπεζών και διαπραγματεύεται με premium τονίζει ο οίκος στην προσπάθειά του να δικαιολογήσει τη σύσταση που έχει δώσει.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr