Οπως υποστηρίζει ο κ. Minack, το νέο αυτό «δώρο» ρευστότητας είναι αρκετό για να πυροδοτήσει μία «ενδιαφέρουσα» ανάκαμψη στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές. Ωστόσο, αυτή θα είναι μία ανάκαμψη της bear market και τίποτα παραπάνω, η οποία σύντομα θα... αποτύχει.

Σίγουρα μετά από τις έντονες απώλειες του τελευταίου διαστήματος που χτύπησαν τις διεθνείς μετοχές, αυτή η ανάσα μεγέθους 200 δισ. θα βελτιώσει κάπως τις πληγές τους. Αυτό όμως είναι απλά το... δέντρο σε ένα ολόκληρο δάσος προβλήματων.

Οι αντίθετοι άνεμοι που συνεχίζουν και θα συνεχίσουν να πνέουν στις αγορές όπως ο μεγάλος κίνδυνος κατάρρευσης του χρημαοτοικονομικού κλάδου και το νήμα της ύφεσης που ξετυλίγεται, θολώνουν την δύναμη τον αγορών και επιμένουν.

Οπως υποστηρίζει ο κ. Minack, θα είναι πλέον πολύ πιο εύκολο για τις κεντρικές τράπεζες να επαναφέρουν την ρευστότητα στο χρηματοοικονομικό σύστημα, από το να διαβεβαιώσουν ότι το χρηματοοικονομικό σύστημα «επεκτείνει» την ρευστότητα αυτή στους υποψήφιους δανειολήπτες, εκτός των συνόρων της χρηματοοικονομικής κοινότητας, όπως για παράδειγμα ο αμερικανός ιδιώτης που επιθυμεί ένα στεγαστικό δάνειο.

Τα spreads των retail-level στεγαστικών δανείων αναμένεται να παραμείνουν υψηλά σε σχέση με τα benchmarks τωνκρατικών ομολόγων ΗΠΑ (treasuries).

Επίσης, με τις οικονομικές συνθήκες να επιδεινώνονται συνεχώς, και με τις τιμές των σπιτιών να πέφτουν, η προθυμία και η ικανότητα των δανειστών να παρέχουν χρηματοδότηση στα νοικοκυριά, θα είναι πολύ πιο περιορισμένες σε αυτήν την φάση του οικονομικού κύκλου, από ότι στο παρελθόν.

Με λίγα λόγια, η νομισματική πολιτική δεν αναμένεται να είναι πολύ αποτελεσματική σε αυτόν τον κύκλο, τουλάχιστον όχι όσο ήταν στον προηγούμενο, ακόμη και μετά την χθεσινή τονωτική ένεση. Και ας μην ξεχνάμε, υπάρχει και η ύφεση που έχει δηλώσει ήδη το «παρόν» της και που θα πρέπει να αντιμετωπίσουμε, ιδιαίτερα με όλες τις συνέπειες που θα έχει αυτή στην εταιρική κερδοφορία και κατ’ έπεκταση στις μετοχές.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr