Σε νεά έκθεσή της λοιπόν με τίτλο: «Too Much Uncertainty - Taking Porfits in Equities», εμφανίζεται φοβισμένη η τέως ...  bullish Μorgan Stanley και κτυπά τις καμπάνες του πανικού. «Υπάρχει μεγάλος κίνδυνος να δούμε σύντομα το τέλος της bull market» διαβάζουμε στις πρώτες γραμμές της έκθεσης... Και συνεχίζουμε... "τα πράγματα στις αγορές έχουν γίνει πολύ σοβαρά - η χρηματοοικονομική κρίση βαθαίνει όλο και περισσότερο και έχει αρχίσει να αλλάζει σημαντικά τα χρηματιστηριακά δεδομένα"...

Από τα μέσα του Αυγούστου μέχρι και την προηγούμενη εβδομάδα (!)η Μοrgan Stanley ... ξεχύλιζε από αισιοδοξία για την ευρωπαϊκή αγορά, φωνάζοντας ότι οι αποτιμήσεις των μετοχών είναι ελκυστικές, η ψυχολογία επιφυλακτική όσο έπρεπε και τα θεμελιώδη μεγέθη δεν είχαν καμία ένδειξη για οικονομική ύφεση. Τώρα την ζώνουν τα φίδια...

Εχει σοβαρές αμφιβολίες για τις προοπτικές της ανάπτυξης λόγω του βάθους της κρίσης και λόγω της προφανούς διστακτικότητας από πλευράς των κεντρικών τραπεζών να προχωρήσουν σε σημαντικές μειώσεις επιτοκίων τη στιγμή που οι πληθωριστικοί κίνδυνοι παραμονεύουν. Ετσι, με τον δείκτη MSCI της Ευρώπης να κινείται 5,7% υψηλότερα από τον... πάτο του Αυγούστου, δηλώνει ότι προχωρά σε κατοχύρωση κερδών και αλλάζει την οverweight σύστασή της για τις μετοχές σε ουδέτερη. Αγαπημενη της στρατηγική πλέον η διακράτηση ρευστότητας !

Οπως φαίνεται η ίδια έχει αρχίσει να χάνει την εμπιστοσύνη της στα ίδια της τα εργαλεία! Αν και ο δείκτης κινδύνου ύφεσης του διεθνούς οίκου συνεχίζει να δείχνει προς οικονομική επιβράδυνση στα μέσα του κύκλου και όχι σε ύφεση, καθώς και ο δείκτης κερδοφορίας των εισηγμένων υποδηλώνει ικανοποιητική ανάπτυξη κερδών το 2008, η Morgan Stanley φαίνεται πως αρχίζει να μην τους πιστεύει!

Δηλώνει ότι αυτοί οι δείκτες ίσως και να μην συλλαμβάνουν την πλήρη εικόνα της κατάστασης της πιστωτικής αγοράς και πολλοί παραδοσιακοί δείκτες ύφεσης βρίσκονται σήμερα στο κόκκινο. Οι κίνδυνοι πλέον έχουν αυξηθεί σημαντικά και είναι πολύ επικίνδυνο κάποιος σήμερα να τηρεί στάση overweight στις μετοχές.

Αναφέρεται ότι, ενώ οι περισσότεροι «τακτικοί» δείκτες της δεν δίνουν ακόμη προειδοποιητικά σήματα πωλήσεων, δύο συγκεκριμένοι έχουν αρχίσει και κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου. Ο δείκτης της θέσης των futures στον Nasdaq και ο CVI - ο σύνθετος δείκτης αποτίμησης. Εάν οι εκτιμήσεις του διεθνούς οίκου για τον πληθωρισμό της ευρωζώνης που τον τοποθετούν στο 2,6% από 2,1% πριν, επιβεβαιωθούν την ερχόμενη εβδομάδα, αυτό θα στείλει τον δείκτη CVI σε προειδοποιητικό μέτωπο και σε απόσταση αναπνοής από τη μονάδα, σημείο που στο παρελθόν όταν έχει προσεγγισθεί οι αγορές υποχωρούν 6% στους έξι μήνες που ακολουθούν (στο 71% των ανάλογων περιπτώσεων του παρελθόντος).

Καλοί οι δείκτες όμως η ουσία και ο πραγματικός φόβος έρχεται από τα θεμελιώδη. Ο πραγματικός κίνδυνος είναι ότι η πιστωτική κρίση και η χρηματοοικονομική αναταραχή θα οδηγήσει τελικά την αμερικανική οικονομία σε ύφεση, γεγονός που σημαίνει ότι και ο υπόλοιπος κόσμος θα παρασυρθεί στο ναδίρ.

Το αδύναμο δολάριο και το ακριβό πετρέλαιο βαραίνουν ακόμη πιο πολυ την εικόνα.Οι κίνδυνοι επιδείνωσης του οικονομικού κύκλου έχουν αυξηθεί σημαντικά πλέον και η Morgan Stanley δηλώνει ξεκάθαρα ότι δεν επιθυμεί να πηγαίνει άλλο κόντρα σε αυτό και να συνεχίσει να πιστεύει ότι δεν θα δούμε την ύφεση να χτυπά την πόρτα της οικονομίας. Τονίζει ότι δεν προβλέπει κατηγορηματικά άμεση οικονομική ύφεση, όμως πιστεύει ότι οι κίνδυνοι προς αυτήν την κατεύθυνση έχουν αυξηθεί και θα βαρύνουν τις αγορές στο εγγύς μέλλον.

Η Morgan Stanley, καθώς αντιλαμβάνεται πλέον ότι οι προφητείες της έχουν αρχίσει και δεν «βγαίνουν», φυλάει τα ... ρούχα της για να έχει τα μισά και αναφέρει ότι μπορεί και να μετανιώσει τελικά γι' αυτήν την ξαφνική αλλαγή θέσης στις μετοχές. Ομως τονίζει ότι προτιμά να πάρει τα κέρδη που έχουν πραγματοποιηθεί από το να ρισκάρει αυτήν τη στιγμή να περιμένει και στο τέλος να μείνει με ζημιές. Βραχυπρόθεσμα, η αγορά μπορεί να ανακάμψει, καθώς η πρόσφατη πτώση

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr