Ήταν ένας ζόρικος, ευμετάβλητος και άκρως ανησυχητικός για την επενδυτική κοινότητα μήνας. Φόβοι για τον πληθωρισμό, τα επιτόκια, τις αποδόσεις των ομολόγων, την ρευστότητα, τις υψηλές τιμές του πετρελαίου και για ένα sell-off των μετοχών που κανείς δεν γνωρίζει την κατάληξη του, ήταν στην πρώτη γραμμή.

Blackrock: Οι μετοχές έχουν μπροστά τους ένα δύσκολο αλλά θετικό εξάμηνο

Ο γίγαντας των funds, η Blackrock προβλέπει πως οι διεθνείς αγορές θα έχουν μια καλή πορεία στο δέυτερο εξάμηνο του έτους όμως ο δρόμος τους θα είναι στρωμένος με... λακκούβες.

Ο κ. Μπομπ Ντολ, επικεφαλής του fund με πάνω από 1 τρις δολάρια υπό διαχέιριση, δήλωσε πως προβλέπει ένα «επικοδομητικό» δέυτερο μισό του έτους για τις μετοχές.

Το μήνυμα που στέλνει στους επενδυτές είναι να είναι λογικοί και να αναγνωρίζουν το ότι βρισκόμαστε πλέον σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων αποδόσεων και υψηλότερης μεταβλητότητας όπου ναι μεν η bull market δεν έχει χάσει την...πυξίδα της, αλλά σίγουρα έχει χάσει λίγο από τον δυναμισμό της.

Σύμφωνα λοιπόν με την Blackrock, αποδοτική θα αποδειχθεί εκείνη η στρατηγική η οποία θα στηριχθεί σε προσεκτικές επιλογές τοποθετήσεων καθώς οι αποδόσεις του 2007 θα είναι μεν θετικές αλλά όχι το ίδιο καλές όσο αυτές του 2006.

Συνεχίζει να συστήνει Overweight στάση στις μετοχές και τονίζει στους επενδυτές να μην πανικοβάλλονται από τα βραχυπρόθεσμα πισωγυρίσματα των αγορών. Σημειώνει ότι αυτή είναι ίαι στρατηγική που έχει αποδειχθεί απολύτως κερδοφόρος τα τελευτάια χρόνια και θα συνεχίσει να είναι.

Henderson Global Investors: Η διεθνής ανάπτυξη θα στηρίξει το ράλι στις μετοχές

H Henderson, από τους μεγαλύτερους διαχειριστές κεφαλαίων της Βρετανίας, προβλέπει ένα άκρως θετικό δέυτερο μισό για τις μετοχές λόγω του εύρωστου διεθνούς οικονομικού περιβάλλοντος.

Ο κ. Τόνι Ντόλφιν, διευθυντής στρατηγικής της Henderson, υπογραμμίζει πως ο περιορισμός του πληθωρισμού στα εμπορεύματα, η ισχυρή ανάπτυξη και η αύξηση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες σε όχι απειλιτικά επίπεδα, φτιάχνουν μία πολύ καλή … συνταγή για θετικότατες αποδόσεις στις μετοχές.

Ετσι, συστήνει στάση οverweight στις μετοχές και underweight στα ομόλογα, και τονίζει ότι οι εξελίξεις στις αποδόσεις των ομολόγων στηρίχθηκαν στις λανθασμένες προσδοκίες των επενδυτών για τα επιτόκια.

Πλέον, οι προσδοκίες είναι πιο λογικές, με αναμενόμενες αυξήσεις επιτοκίων στην ευρωζώνη και την Βρετανία στο β' εξάμηνο και με την Fed να παραμένει στάσιμη για αρκετό διάστημα.

Προς το παρόν θεωρεί ότι η κεδοφορία των εταιρειών δεν απειλείται και μόνο εάν οι αγορές μπουν σε νεό πτωτικό κανάλι και αυτό επηρεάσει την καταναλωτική εμπιστοσύνη και τις δαπάνες, και εάν η αμερικάνικη ανάπτυξη απογοητεύσει, τότε μόνο η ανάπτυξη των κερδών των επιχειρήσεων θα επηρεασθεί αρνητικά.

Οσον αφορά τις μετοχές, η Henderson προτιμά τις ευρπωπαϊκές καθώς προσφέρουν τις μεγαλύτερες πιθανότητες για θετικές εκπλήξεις κερδοφορίας και επίσης θεωρεί πως η αγορά της Ιαπωνίας που έχει υπο-αποδώσει το τελευτάιο διάστημα, χρωστάει άνοδο.

Societe Generale: Ανησυχίες για υπερβολική μεταβλητότητα

Η Societe Generale Asset Management εμφανίζεται πιο επιφυλακτική, καθώς θεωρέι πως η μεταβλητοτήτα των χρηματιστηρικών αγορών αναμένεται να αυξηθεί απότομα και γι αυτόν τον λόγο προς το παρόν μειώνει τις θέσεις της στις μετοχές.

Ετσι, η γαλλική τράπεζα είναι πλέον ουδέτερη στις μετοχές και ελαφρώς underweight στα ομόλογα.

Ομως όσoν αφορά το μακροπρόθεsmo διάστημα, η SocGEn θεωρεί πως οι προοπτικές των μετοχών είναι άκρως θετικές. Προτιμά τις αγορές της Ευρώπης και της Ασίας, και εκτιμά πως η υποχώρηση των αμερικάνικων αγορών είναι απλά ένα προσωρινό φαινόμενο.

Αν και στο τέλος οι μετοχές θα βγουν κερδισμένες, θα περάσουν πιο δύσκολες στιγμές από ότι στο παρελθόν, σύμφωνα με την κ. Μιχάλα Μάρκιουσεν διευθύντρια στρατηγικής της SocGen, καθώς η αγορές έχουν μπει σε ένα λιγοτερο κερδοφόρο διά στημα του τρέχοντος κύκλου. Η κερδοφορία θ

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr