Ενώ ο κλάδος φαίνεται φθηνός τόσο σε όρους τιμής-προς-κέρδη, όσο και τιμής προς λογιστική αξία, οι αποτιμήσεις δεν είναι ελκυστικές στον ευρωπαϊκό τραπεζικό τομέα στο σύνολό του, καθώς οι δείκτες αυτοί δεν λαμβάνουν υπόψη τη μόχλευση των τραπεζών, όπως τονίζουν .
«Πιστεύουμε ότι οι τράπεζες σε κλαδική βάση δεν είναι ιδιαίτερα φθηνές.

Ωστόσο, βλέπουμε ουσιαστικές ευκαιρίες κινδύνου-ανταμοιβής, καθώς τα κενά αποτίμησης μεταξύ των μετοχών είναι αρκετά σημαντικά και έτσι υπάρχει σχετική αξία στον τραπεζικό κλάδο".
Τα top picks της τράπεζας περιλαμβάνουν τις UBS, Deutsche Bank, Societe Generale, UniCredit, Caixabank, Nordea και της Danske, καθώς η JPMorgan εκτιμά ότι «η αγορά δεν έχει αποτιμήσει ακόμη την βελτιωμένη κεφαλαιακή διάρθρωση, το χρηματοδοτικό προφίλ και τις πραγματικές ταμειακές ροές ορισμένων ευρωπαϊκών τραπεζών.
Οι επιφυλακτικές προοπτικές για τις αναδυόμενες αγορές οδηγούν την JPMorgan να υποβαθμίσει την σύστασή της για την HSBC σε «ουδέτερη» από «overweight».
Ωστόσο, αναβαθμίζει την Santander σε «ουδέτερη» από «underweight», παρά την έκθεσή της στις αναδυόμενες, λόγω της υποαπόδοσής της έναντι των υπόλοιπων ευρω-τραπεζών στους τελευταίους τρεις μήνες, της σχετικής σταθεροποίησης στη Βραζιλία και του πιο σταθερού και προβλέψιμου ισπανικού τραπεζικού περιβάλλοντος.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr