Ο El-Erian επισημαίνει ότι η Ευρώπη πρέπει να κινηθεί άμεσα και να σταθεροποιήσει τις τράπεζές της στον πυρήνα, προχωρώντας πολύ πιο πέρα από ό,τι έχει ανακοινώσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Σημειώνεται ότι η ΕΚΤ ανακοίνωσε ότι θα διευρύνει τη σειρά των τίτλων που δέχεται ως εγγύηση για να δανείσει στις ευρωπαϊκές εμπορικές τράπεζες, ενώ ακόμη περιορίζει το ποσό που δέχεται σε μη εξασφαλισμένα ομόλογα.

Ο El Erian δήλωσε ότι οι γαλλικές τράπεζες συνιστούν ιδιαίτερο λόγο ανησυχίας, επισημαίνοντας ότι «οι πιστωτικές αγορές τώρα θέτουν το ρίσκο χρεοκοπίας ακόμη και σε επίπεδο αξιολόγησης ΒΒ, το οποίο δε συμβαδίζει με ηχηρές τραπεζικές δραστηριότητες».

Προσέθεσε ακόμη ότι εάν αυτή η κατάσταση συνεχιστεί, οι τράπεζες δεν θα έχουν επιλογή από το να προχωρήσουν σε απομόχλευση των ισολογισμών τους με έναν πολύ δραστικό και ανεξέλεγκτο τρόπο. «Αποτέλεσμα θα είναι να εκδηλωθεί μια τραπεζική κρίση και μια ύφεση».