Για το προσεχές διάστημα το ενδιαφέρον αναμένεται να εστιαστεί ακόμα περισσότερο στις οικονομικές επιδόσεις των εισηγμένων για το 2005, εκτιμά ο κ. Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, αφού η αγορά φαίνεται να αποκτά περισσότερη αποτελεσματικότητα, ερμηνεύοντας με πιο αποφασιστικό τρόπο τα ποσοτικά δεδομένα και λιγότερο τις φήμες ή τις ποιοτικές παραμέτρους μιας αποτίμησης.
Πλέον τα δεδομένα της αγοράς σε ότι αφορά την προεξόφληση των προσδοκιών που είναι ενσωματωμένες στις αποτιμήσεις θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν απαιτητικά και σε κάθε περίπτωση η αστοχία στις εκτιμήσεις αποτυπώνεται με ξεκάθαρο τρόπο μέσα από τις εκθέσεις και την προτίμηση ή μη που δείχνουν τα ισχυρά Funds που κινούνται αυτή την περίοδο στην Ελληνική αγορά αυξάνοντας το ρίσκο στα τρέχοντα επίπεδα όπως επανειλημμένα έχει τονιστεί. Στο μεταξύ με άνοδο 2,27% έκλεισε η χρηματιστηριακή εβδομάδα με το Γενικό Δείκτη να διαμορφώνεται την Παρασκευή στις 4.048,72 μονάδες. Παράλληλα οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 446,1 εκ. ευρώ μειωμένες κατά 12% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα ενώ παρατηρήθηκαν εισροές ύψους 24,1 εκ. ευρώ στα μετοχικά αμοιβαία αυξάνοντας τις εισροές από την αρχή του έτους στά 47,1 εκ. ευρώ. Κάθε άλλο παρά διορθωτική θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη καθώς σημειώθηκαν νεώτερα υψηλά 64 μηνών, οι συναλλακτικοί όγκοι διατηρήθηκαν σε πολύ υψηλά επίπεδα και η ροή ειδήσεων βοήθησε στην διατήρηση του momentum σε περιφέρεια και υψηλή κεφαλαιοποίηση. Βέβαια δεν έλλειψαν οι έντονες διακυμάνσεις με χαρακτηριστικότερες περιπτώσεις την συνεδρίαση της Δευτέρας όπου ο Γενικός Δείκτης άλλαξε οκτώ φορές πρόσημό και της Παρασκευής όπου η απόπειρα κατοχύρωσης κερδών ώθησε το Γενικό Δείκτη σε αρνητικό έδαφος παρά την επίτευξη νεότερων υψηλών. Ωστόσο οι ειδήσεις της εβδομάδας έδωσαν σαφέστερο στίγμα σε ότι αφορά τους βασικούς καταλύτες της αγοράς. Τα αποτελέσματα των επενδυτικών εταιριών (+1.012%) αποτελούν ένα καλό μήνυμα για την κερδοφορία των τραπεζών και των άλλων εταιριών που έχουν έκθεση σε προμήθειες και την διακύμανση της αγοράς δημιουργώντας έτσι μεγαλύτερες προσδοκίες σε ότι αφορά την τελική διαμόρφωση της κερδοφορίας. Επιπλέον, συνεχίστηκαν οι ζυμώσεις στο επιχειρηματικό πεδίο με τον Ομιλο Marfin να αποκτά μετοχικό ποσοστό στην Λαϊκή Τράπεζα, την Lannet να αναζητά επέκταση μέσω ομοειδούς εταιρίας και την Τράπεζα Κύπρου να ανακοινώνει τα επιχειρηματικά της σχέδια για την επόμενη τριετία τα οποία έτυχαν διαφορετικής υποδοχή από την επενδυτική κοινότητα. Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης έκανε την μεγάλη υπέρβαση αφού δεν προχώρησε σε ουσιαστική διορθωτική παρά τις εκκρεμότητες από το σήμα πώλησης του MACD το οποίο κινδυνεύει να βγει λανθασμένο αφού η αγορά βρίσκεται υψηλότερα από το σημείο ενεργοποίησης του σήματος. Πράγματι, η αγορά έδειξε πολύ πιο δυνατή από κάθε άλλη φορά τα τελευταία τέσσερα χρόνια και αντιμετώπισε το πτωτικό διεθνές κλίμα με εναλλασσόμενους πρωταγωνιστές και σταθερή ζήτηση χαρτιών που εξαντλούσαν με επιτυχία προσφορά. Με αυτή την συμπεριφορά η υπέρβαση των 4.000 μονάδων ήταν και πάλι υπόθεση μίας συνεδρίασης όπου και συνέβη το αναπόφευκτο: Η είσοδος νέας ρευστότητας και η εμφάνιση νέου αγοραστικού κύματος που ώθησε τις τιμές πολύ κοντά στην αντίσταση των 4.100 μονάδων όπου και εκτιμάται ότι θα υπάρξει εκ νέου αύξηση των συναλλακτικών όγκων. Παρά την αρχική απαισιοδοξία που εκφράσαμε την προηγούμενη εβδομάδα οφείλουμε να αναθεωρήσουμε την άποψη για άμεση διόρθωση τιμών αφού από ότι φαίνεται οι τοπικοί βυθοί είναι πολύ βραχύβιοι και κάθε διόρθωση αντιμετωπίζεται ως ευκαιρία αγορών και νέων τοποθετήσεων. Η επόμενη περίοδος έως το τέλος του μήνα λόγω των σημαντικών νέων που αναμένονται θα αυξήσει το ενδιαφέρον των εμπλεκομένων επιβάλλοντας την αύξηση της έκθεσης σε μετοχικούς τίτλους με ισχυρά θεμελιώδη και καλές μερισματικές αποδόσεις, καθώς αναμένουμε ένα νέο κύκλο ποιότητας που θα χαρακτηρίσει την παρούσα φάση της ελληνικής αγοράς. Μάνος Χατζηδάκης Υπ. Επενδυτικής Στρατηγικής Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ
Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr