Τις υψηλότερες αποδόσεις με κέρδη πάνω από 23% για το 2013 και την πιο ακριβή αποτίμηση, με p/e κοντά στο 19 καταγράφει το Χρηματιστήριο της Αθήνας σε σχέση με τις άλλες αναδυόμενες αγορές που παρακολουθεί η Morgan Stanley, στους δείκτες της οποίας εισήλθε το Χ.Α. στα τέλη του περασμένου Νοεμβρίου. Κι αν δεν υπήρχε ο φόρος υπεραξίας του 15% να αμαυρώσει την εικόνα των τελευταίων συνεδριάσεων πυροδοτώντας μεγάλη έξοδο εγχώριων κεφαλαίων, προκειμένου να αποφύγουν την βαριά φορολογία σε μία τόσο αποδοτική χρονιά, οι προοπτικές θα μπορούσαν να είναι καλύτερες.

Παρ’ όλ’ αυτά, η Beta Χρηματιστηριακή σε μία άκρως αισιόδοξη ανάλυσή της για τις προοπτικές του 2014, θεωρεί ότι το Χ.Α. αποτελεί αγορά “place to be”, όπως τιτλοφορείται η ανάλυσή της.

Παρά το χρηματιστηριακό ράλι που σημειώθηκε κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2013, το 2014 θα μπορούσε να δημιουργήσει περαιτέρω υπεραξίες στους κατόχους ελληνικών μετοχών, αναφέρει. Και αυτό θα συμβεί κυρίως λόγω:

-της αύξησης της ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών που θα στηρίξουν περαιτέρω την ελληνική οικονομία

- της θετικής λειτουργικής μόχλευσης για τις ελληνικές επιχειρήσεις που υποστηρίζεται από την αύξηση του ΑΕΠ

- την ενίσχυση της λειτουργικής απόδοσης

- τη μείωση στα χρηματοοικονομικά έξοδα λόγω της βελτίωσης στην πρόσβαση φθηνής χρηματοδότησης και

-την εφαρμογή του προγράμματος ιδιωτικοποιήσεων που δημιουργεί ευκαιρίες για τους ιδιώτες επενδυτές.

"Είμαστε πεπεισμένοι ότι, μετά την επιτυχή εξάλειψη του πολιτικού κινδύνου κατά τη διάρκεια του α' εξαμήνου του 2014, η δυνατότητα περαιτέρω ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας θα οδηγήσει σε άλλη μια επιτυχημένη χρονιά για τους επενδυτές" τονίζεται χαρακτηριστικά.

Το 2014 αναμένεται να έχει λιγότερους κινδύνους και περισσότερες ευκαιρίες, αφού η χώρα είναι έτοιμη για στροφή στην ανάκαμψη μετά από έξι χρόνια σκληρής ύφεσης.

Eπενδυτικές επιλογές

ΔΕΗ

Η μετοχή διαπραγματεύεται στο 40% της λογιστικής αξίας και ενσωματώνει κινδύνους που σχετίζονται με την ιδιωτικοποίηση και  αύξηση των απαιτήσεων και των μη εξυπηρετούμενων
αξιώσεων. Ωστόσο, η δεσπόζουσα θέση της εταιρείας στην ελληνική αγορά, η πρόοδος τα τελευταία δύο χρόνια στο λειτουργικό κόστος και η απελευθέρωση των "ταριφών" θα μπορούσε να βελτιώσει σημαντικά τα αποτελέσματα, καθώς η εταιρεία θα αυξήσει τα περιθώρια κέρδους.

H Beta συγκαταλέγει τη ΔΕΗ στα top picks για το 2014 και αναμένει καθαρά κέρδη ύψους 260 εκατ. αποτιμώντας τη μετοχή με ΡΕ 9.04.

Μυτιληναίος

Παρόλο που η νέα συμφωνία για την παροχή ενέργειας στην Αλουμίνιον της Ελλάδος με τη ΔΕΗ είναι λιγότερο ευνοϊκή ο όμιλος θα βελτιώσει τα περιθώρια κέρδους. Η μετοχή της Μυτιληναίος διαπραγματεύεται κάτω από τη λογιστική αξία (x0.8) και με μονοψήφιο PE x8,8, καθιστώντας τη  μια καλή επιλογή για το 2014.

Motor Oil

Tα αποτελέσματα της εταιρείας το 2013 επηρεάστηκαν σημαντικά από το κόστος συντήρησης, τα χαμηλά μέσα περιθώρια και τις απώλειες των αποθεμάτων. Επίσης, το 2013 σημειώθηκε σημαντική μείωση της ζήτησης για πετρέλαιο θέρμανσης. Η παραγωγή ταμειακών ροών παραμένει σταθερή (120 - 170εκατ/χρόνο), ενώ τον επόμενο χρόνο η άρση του εμπάργκο στο ιρανικό πετρέλαιο μπορεί να βελτιώσει τα περιθώρια κέρδους. Το 2014 αναμένεται να είναι μια χρονιά ανάκαμψης (turn around year) με τα καθαρά κέρδη να φθάνουν τα 100 εκατ. ευρώ ενώ η αποτίμηση στα σημερινά επίπεδα είναι πολύ ελκυστική.

Ελλάκτωρ

Η τιμή της μετοχής φαίνεται να ενσωματώνει όλους τους πιθανούς κινδύνους (P / BV 0,6) και βλέπουμε μικρές πιθανότητες για κίνηση χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. Η επανεκκίνηση των οδικών έργων θα μειώσει το χρέος και τις απαιτήσεις και ο όμιλος θα γυρίσει σε κέρδη το 2014.Το trading υπολογίζεται σήμερα περίπου 0.60 φορές τη λογιστική αξία και η μετοχή έχει προεξοφλήσει σε μεγάλο βαθμό τους πιθανούς κινδύνους.

Alpha Bank

Η Alpha Bank είναι η αγαπημένη επιλογή από τις ελληνικές τράπεζες για την Beta, δεδομένου ότι είναι τοποθετημένη σωστά ώστε να επωφεληθεί από την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας ενώ διαθέτει επαρκή κεφάλαια.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr