Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Γράφει ο Χρήστος Ιωάννου
Με βάση την έκθεση αποτίμησης των δυο εταιρειών προκύπτουν οι ακόλουθες αξίες:
| Αξία (εκ. ευρώ) ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ | Αξία (εκ. ευρώ) | Σχέση αξιών |
Προεξόφληση Ταμ. Ροών (DCF) | 54,15 | 24,31 | 1 : 2,2273 |
Καθαρή αναπροσαρμ. θέση (NAV) | 17,33 | 13,02 | 1 : 1,3310 |
Έχει ενδιαφέρον ότι στην περίπτωση της ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ υπάρχει τεράστια απόκλιση μεταξύ των αξιών που προκύπτουν από τις δυο μεθόδους αποτίμησης.
Η αξία με βάση την Προεξόφληση Ταμειακών Ροών (DCF) είναι 3,1 φορές μεγαλύτερη από την αξία που προσδιορίζεται με βάση την Καθαρή αναπροσαρμοσμένη θέση (NAV).
Στην περίπτωση της ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ η διαφορά είναι 1,9 φορές μεγαλύτερη.
Τελικά η συμφωνία έκλεισε με επικράτηση της μεθόδου της Προεξόφλησης Ταμειακών Ροών (DCF) και επομένως εις όφελος των μετόχων της ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ.
Οροι - διαδικασία
Η ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ είχε 9.096.354 κοινές και 2.566.836 προνομιούχες μετοχές
Λόγω της απορρόφησης της ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ η ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ πραγματοποιεί αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και εκδίδει νέες μετοχές τις οποίες διανέμει στους μετόχους της ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ
Επισημαίνεται όμως ότι για το σκοπό της συγχώνευσης εκδίδονται μόνο κοινές νέες μετοχές και όχι προνομιούχες. Έτσι οι συνολικές κοινές μετοχές μετά τη συγχώνευση ανέρχονται σε 34.176.280 (από 9.096.354) ενώ οι προνομιούχες παραμένουν 2.566.836.
Με άλλα λόγια, ενώ αλλάζει ριζικά η σύνθεση (κατά συνέπεια και ο έλεγχος) μεταξύ των κατόχων κοινών μετοχών, παραμένει ακριβώς η ίδια μεταξύ των κατόχων προνομιούχων μετοχών. Συγκεκριμένα οι παλαιοί μέτοχοι της ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ θα κατέχουν πλέον ποσοστό 21,65% των κοινών μετοχών της νέας ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ (όπως προκύπτει μετά την απορρόφηση της ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ). Το υπόλοιπο 68,35% των κοινών μετοχών θα κατέχουν οι μέτοχοι της ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ (Αλ. Παππάς, Ν. Θεοδωρίδης, Γ. Γεράρδης, Γ. Θεοδωρίδης, Μ. Φραγκίστας, Ευτ. Παπαδάκης και Σ. Γεράρδη). Στην κατηγορία των προνομιούχων παραμένουν μέτοχοι η Credit Suisse με 11,55%, ο Σ. Κουτσούκος με 7,34%, ο Σ. Ζούζουλας με 5,53%, ο Δ. Εφραίμογλου με 5,07% και Λοιποί (κάτω του 5%) με 70,51% συνολικά.
Σημειώνεται ότι οι προνομιούχες μετοχές έχουν τα κάτωθι προνόμια:
Οι ως άνω μέτοχοι (Αλ. Παππάς, Ν. Θεοδωρίδης, Γ. Γεράρδης, Γ. Θεοδωρίδης, Μ. Φραγκίστας, Ευτ. Παπαδάκης και Σ. Γεράρδη) έχουν συνάψει Συμφωνία Μετόχων η οποία μεταξύ άλλων περιλαμβάνει και τον εξής όρο:
Χρήστος Ιωάννου
[email protected]
Όταν ο κινέζος αναλυτής της HSBC, Ζhi Ming…
Η ένταξη της μετοχής της Fashion Box από…
Οι εξαγγελίες του υπουργού Οικονομικών, κ. Γ. Παπακωνσταντίνου,…
Οι επιχειρηματίας, Θανάσης και Παναγιώτης Λασκαρίδης, βασικοί μέτοχοι…
Αρκετοί δημοσιογράφοι, που παρακολούθησαν τη συνέντευξη τύπου του…