Ετσι η επενδυτική στρατηγική για ασφαλείς αποδόσεις μέχρι να αλλάξει το σκηνικό της σημερινής bear market και μέχρι να εξαφανιστούν τα ίχνη της πιστωτικής κρίσης, είναι short στην μόχλευση / long στην ανάπτυξη καθώς και η προτίμηση των commodities έναντι των τραπεζικών μετοχών.
Τόσο η ποιοτική όσο και η ποσοτική ανάλυση που πραγματοποίησε η Citigroup, υποστηρίζουν το συγκεκριμένο trade. Mόνον εάν δούμε την κατάρρευση των τιμών του πετρελαίου, τη επίσης κατάρρευση της ανάπτυξης στις αναδυόμενες αγορες ή το ριμπάουντ της ανάπτυξης των ανεπτυγμένων αγορών, τότε κάτι θα αλλάξει στα πράγματα και φυσικά στην επενδυτική στρατηγική. Ωστόσο, αυτό το σενάριο δεν προβλέπεται να υλοποιηθεί προς το παρόν, τουλάχιστον όχι πριν τους επόμενους 3-6 μήνες.
Στη μάχη μεταξύ των commodities και του χρηματοοικονομικού κλάδου λοιπόν, το σκορ γέρνει υπέρ των πρώτων, τόσο σε ότι αφορά την πορεία των μετοχών του κλάδου στο ταμπλό, την δύναμη των ισολογισμών, την άντληση κεφαλαίου, την εικόνα κερδοφορίας, την μερισματική πολιτική, τις αποτιμήσεις και τις προσδοκίες της αγοράς, όσο και σε ότι αφορά του διάφορους οικονομικούς και πληθωριστικούς κινδύνους.
Σε όλους αυτούς τους τομείς, οι εταιρείες του κλάδου των εμπορευμάτων αποδεικνύονται ανώτερες και πιο ανθεκτικές. Στο μόνο σημείο που υπερέχουν οι τράπεζες ίσως να είναι το ότι ο κίνδυνος φούσκας στον χρηματοοικονομικό κλάδο έχει εξαλειφθεί καθώς η «φούσκα» έχει ήδη «σκάσει», ενώ οι ανησυχίες για τα υπερβολικά ύψη του πετρελαίου και άλλων εμπορευμάτων είναι ακόμη έντονες.
Όμως, σύμφωνα με την Citigroup «δεν υπάρχουν ακόμη αρκετά στοιχεία που να υποδηλώνουν ότι υπάρχει κάποιο είδος φούσκας στα εμπορεύματα, οπότε δεν υπάρχει ακόμη λόγος να φύγουμε από την αγορά» κι έτσι ο διεθνής οίκος δηλώνει οverweight στα commodities υποστηρίζοντας πως «δεν είναι μία στάση επενδυτικής δέσμευσης στην συγκεκριμένη αγορά, αλλά μία ένδειξη μιας εξαιρετικής επενδυτικής ευκαιρίας».
Κ.Ε
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr