Με βάση λοιπόν τις εκτιμήσεις κερδών η Eurobank προβλέπει ότι το ΧΑ θα κινηθεί προς τις 3800 μονάδες που αποτελεί το αρνητικό σενάριο εφόσον τα κέρδη των τραπεζών και επιχειρήσεων υποχωρήσουν άνω του 20% το 2008.

Στην περίπτωση που τα κέρδη καταγράψουν μείωση 10% τότε ο γενικός δείκτης θα κινηθεί έως το τέλος του 2008 στις 4200 μονάδες ενώ αν εμφανίσουν αύξηση 4% που αποτελεί και το αισιόδοξο σενάριο τότε ο δείκτης θα κινηθεί στις 4800 μονάδες.

Οι τρέχουσες αποτιμήσεις προεξοφλούν πτώση κερδών 15% ανέφεραν χαρακτηριστικά τα στελέχη της Eurobank ενώ προβλέπουν ότι οι τράπεζες και οι επιχειρήσεις θα σημειώσουν αύξηση 3,7% συνολικά για το 2008.

Όμως στο πλαίσιο ερωτήσεων που τέθηκαν εμμέσως προκύπτει ότι οι αναλυτές της Eurobank μάλλον θεωρούν ότι θα επιβεβαιωθεί το αρνητικό σενάριο δηλαδή το χρηματιστήριο στις 3800 μονάδες στο τέλος του 2008.

Το μεγαλύτερο πρόβλημα παγκοσμίως αυτή την περίοδο είναι ο πληθωρισμός και στην Eurobank μάλλον ήταν απαισιόδοξοι ότι δηλαδή τα προβλήματα μπορεί να διαρκέσουν έως το 2010.

Παρ΄ όλα αυτά συστήνουν λελογισμένες αγορές στο χρηματιστήριο μετά το καλοκαίρι και μόνο με μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα.

Με ιδιαίτερη έμφαση αναφέρθηκαν στις προοπτικές των χωρών της Νέας Ευρώπης και της Τουρκίας τονίζοντας ότι η Τουρκία αποτελεί μεγάλο ερωτηματικό προβλέποντας επιδείνωση το επόμενο διάστημα με διολίσθηση της τουρκικής λίρας και αύξηση επιτοκίων και πληθωρισμού.

Παράλληλα προέβλεψαν ότι η αύξηση της κερδοφορίας των επιχειρήσεων στο εξωτερικό ίσως επιβραδυνθεί.

Εξέλιξη τραπεζών και σχόλιο για Alpha

O τραπεζικός κλάδος έχει υποχωρήσει 24% από τις αρχές του 2008 και 27,3% από τον Νοέμβριο του 2007.

Η κρίση έχει επιδράσει στις κεφαλαιοποιήσεις αλλά χαρακτηριστική ήταν η δήλωση των στελεχών της Eurobank ότι δύο τράπεζες έχουν ξεχωρίσει το ΤΤ λόγω των προσδοκιών για deal και η Alpha bank η χρηματιστηριακή συμπεριφορά της οποίας είναι αξιοπερίεργη.

Δεν είναι κατανοητό γιατί δεν έχει υποχωρήσει η μετοχή της Alpha bank τόνισαν χαρακτηριστικά τα στελέχη της Eurobank.

Πορεία επιτοκίων

Τα επιτόκια από την ΕΚΤ μπορεί να αυξηθούν κατά 0,25% έως 0,50% έως το τέλος του 2008 ενώ θεωρούν ότι η FED δεν θα αυξήσει τα επιτόκια το 2008 αλλά θα προχωρήσει σε επιθετικές αυξήσεις από το 2009 με στόχονα ανέλθουν στο 3,75%.

Τα προβλήματα στην διατραπεζική θα παραμείνουν επί μακρόν στις τράπεζες στην Ευρώπη ενώ βελτίωση θα υπάρξει όταν τα σημάδια από τον πληθωρισμό είναι ενθαρρυντικά.

Κίνδυνος παγκόσμιας ύφεσης

Σε σχέση με το παρελθόν έχει αυξηθεί σημαντικά ο κίνδυνος παγκόσμιας ύφεσης το 2010 προέβλεψαν τα στελέχη της Eurobank.

O συνδυασμός επιθετικών αυξήσεων από τις κεντρικές τράπεζες των στρεβλώσεων στο πετρέλαιο και στην ρευστότητα θα δημιουργήσουν σκηνικό ύφεσης που ίσως να μην το αποφύγει η παγκόσμια οικονομία.

Τα κεφάλαια δεν έχουν εξαντληθεί

Συνολικά έως τώρα έχουν υπάρξει απομειώσεις και διαγραφές κοντά στα 386 δις δολάρια ενώ οι αυξήσεις κεφαλαίου έχουν ανέλθει στα 286 δις δολάρια ένδειξη δηλαδή ότι παγκοσμίως υπάρχει διάθεση για να ανάληψη ρίσκου αλλά σε λογικές αποτιμήσεις.

Π. Λεωτσάκος
[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr