Οι επενδυτές θα αποσύρουν περί τα 500 δισεκατομμύρια δολάρια ή 355 δισεκατομμύρια ευρώ, από τα hedge funds το 2008, οδηγώντας έναν μεγάλο αριθμό των αντισταθμιστικών αυτών κεφαλαίων σε κατάρρευση. Το μισό τρισεκατομμύριο δολάριο από μόνο του είναι ενα σημαντικό νούμερο, αν όμως λάβουμε υπόψη ότι αποτελεί και το ενα τέταρτο των συνολικών κεφαλαίων της σημερινής βιομηχανίας των hedge funds, τότε η λεξη «κατάρρευση» ίσως και να ακούγεται λίγη ... Αυτά τουλάχιστον υποστηρίζει ο κ. Ζιλς Κόνγουέι-Γκόρντον, κορυφαίος διαχειριστής κεφαλαίων της αμερικάνικης Cogo Wolf.

Σύμφωνα λοιπόν με τον κορυφαίο hedge fund manager, οι επενδυτές φαίνεται πως μέρα με τη μέρα απογοητεύονται όλο και περισσότερο από την πορεία της βιομηχανίας των κερδοσκοπικών αυτών κεφαλαίων, και πως τα hedge funds σήμερα διαχειρίζονται πάρα πολλά χρήματα για να πραγματοποιήσουν υγιείς αποδόσεις. Η συγκεκριμένη βιομηχανία δεν φαίνεται να μπορεί να υποστηρίξει τα κεφάλαια αξίας 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων τα οποία διαχειρίζεται. Οπως δείχνουν τα πράγματα αναμένεται να δούμε σύντομα πάρα πολλά αντισταθμιστικά κεφάλαια να οδηγούνται σε λουκέτο και δικαίως… Οπως υποστηρίζει ο κ. Κόνγουει-Γκόρντον, τα hedge funds υποτίθεται ότι είναι εκεί για να αποφεύγουν τις απώλειες όταν τα πράγματα στις διεθνείς αγορές δεν πάνε και τόσο καλά, όμως πάρα πολύ λίγα σήμερα το καταφέρνουν αυτό. Με άλλα λόγια ένα μεγάλο μέρος της βιομηχανίας αυτής, δεν κάνει «σωστά την δουλειά του»...

Σύμφωνα με υπολογισμούς το ύψος των εκροών από την αγορά των hedge funds αναμένεται να αγγίξει το μισό τρισεκατομμύριο δολάρια το ερχόμενο έτος καθώς θα υπάρξει πολύ μεγαλύτερη προσοχή στο αποτέλεσμα των επενδυτικών χειρσιμών τους και στις ιστορικές αποδόσεις τους.

Οπως χαρακτηριστικά λέει ο διαχειριστής, αναμένεται να δούμε μία πολύ απότομη «Δαρβίνεια εξελικτική διαδικασία» στην αγορά των αντισταθμιστικών αυτών κεφαλαίων στους επόμενους έξι μήνες. Τα πράγματα για τα hedge funds ήταν πολύ έυκολα για πάρα πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα και τώρα που ήρθαν τα δύκολα, αναμένονται ψυχρότατοι άνεμοι και πολλά μποφώρ να χτυπούν την πόρτα τους...

Τα σχόλια και οι προβλέψεις αυτές του κ. Ζιλς Κόνγουει-Γκόρντον έρχονται την στιγμή που οι δυσκολίες των hedge funds να διαχειριστούν την καταιγίδα που έπληξε τις αγορες, μοίαζουν ανυπέρβλητες. Δύο hedge funds, ένα που ανήκε στη Bear Stearns και ένα που διαχειριζόταν η αυστραλιανή Βasis Capital, έχουν ήδη κυρίξει πτώχευση, ενώ άλλα όπως αυτά της Goldman Sachs και της Sowood Capital, αντιμετωπίζουν σοβαρότατα προβλήματα.

Ο δείκτης αναφοράς της βιομηχανίας αυτών των κεφαλαίων, ο HFRI Fund Weighted Composite Index, έχασε 1,3% το Αύγουστο, όταν ο δείκτης S&P 500 σημείωσε κέρδη της τάξης του 15%, αν και τα hedge funds τον Ιούνιο και τον Ιούλιο είχαν πραγματοποιήσει κέρδη όταν ο αμερικάνικος δείκτης σημείωνε απώλειες.

Ο κ. Κόνγουει-Γκόρντον, που θεωρείται βετεράνος της βιοηχανίας των hedge funds με πάνω από 20 χρόνια ... προϋπηρεσίας σε αυτήν, έχοντας και κατά το παρελθόν επιτελέσει πρόεδρος της GAM, πιστεύει πως ήρθε η ώρα που τα hedge funds θα αντιμετωπίσουν «την στιγμή της μεγάλης αλήθειας».

Ενώ η υποχώρηση των διεθνών χρηματιστηριακών αγορών έχει στηρίξει τα hedge funds στο παρελθόν, ο κ. Κόνγουει-Γκόρντον φαίνεται ότι φοβάται ότι το σημερινό περιβάλλον θα καταλήξει στο να βρεθούν πολλά από αυτά στα ... αζήτητα. Οπως χαρακτηριστικά λέει, η στήριξη του παρελθόντος λειτουργούσε επειδή δεν υπήρχαν πολλά hedge funds στην αγορά, αλλά τώρα τα πράγματα έχουν αλλάξει.

Κ.Ε.