Η Wall Street έχει μπει σε ρυθμούς ανακοινώσεων κερδοφορίας και οι δείκτες και οι μετοχές της κυριολεκτικά κρέμμονται αυτές τις ημέρες από την παραμικρή ανακοίνωση ή προειδοποίηση γύρω από την υγεία της εταιρικής Αμερικής. Μία νέα έρευνα των καθηγητών των οικονομικών των Πανεπιστημίων του

Σε μια ανώνυμη έρευνα των Οικονομικών Διευθυντών που αφορά το 2011, η μελέτη διαπίστωσε ότι τουλάχιστον το 20% των εταιρειών κάνουν… μάνατζμεντ στην κερδοφορία τους και χρησιμοποιούν επιθετικές λογιστικές μεθόδους για να αλλάξουν νόμιμα το αποτέλεσμα των reports των αποτελεσμάτων τους.

Αυτό όμως που προκαλεί έκπληξη είναι ότι αυτές οι λογιστικές μέθοδοι που χρησιμοποιούνται από τους Οικονομικούς Διευθυντές για να "διαχειριστούν" τα νούμερα της εταιρείας τους είναι απολύτως νόμιμες.

Ο καθηγητής John Graham του Πανεπιστημίου Duke, ένας από τους συντάκτες της έκθεσης, σημειώνει πως ένα από τα πορίσματα είναι ότι από το 20% των εταιρειών που «χειραγωγούν» τα κέρδη τους για να «χτυπήσουν» έναν στόχο, το εκπληκτικό 40% μαγειρεύει την κερδοφορία… πτωτικά.

Γιατί οι εταιρείες υποβαθμίζουν τα νούμερά τους; Για να βελτιώσουν τα κέρδη των μελλοντικών τριμήνων, απαντούν οι καθηγητές. Δεν μπορεί κανείς να μην σκεφτεί τελικά πώς θα πρέπει να ερμηνεύσει ένας επενδυτής τα κέρδη των εταιρειών, όταν συμβαίνει κάτι τέτοιο πίσω από τις κλειστές πόρτες των εταιριειών, επισημαίνει ο Graham.

Όπως τονίζει, οι επενδυτές λοιπόν δεν θα πρέπει να θέτουν υπερβολική πίστη σε ένα αποτέλεσμα κερδοφορίας και προτείνει να κοιτάζουν τις επιχειρήσεις μακροπρόθεσμα. Ο Graham υποστηρίζει ότι οι ταμειακές ροές είναι ένα πολύ καλύτερο βαρόμετρο για την κατάσταση μίας εταιρείας, παρά τα κέρδη.

Κ.Ε.