Οι στρατηγικές πλέον επανέρχονται όχι στο πως θα πάμε στην ανάπτυξη, αλλά στο πως θα ξεπεραστούν τα νέα εμπόδια που οδηγούν στην ανάπτυξη, τα οποία άφησαν τα αποτυπώματά τους σε όλες σχεδόν τις αγορές. Οι μετοχές ανέκοψαν το ράλι τους, τα κρατικά ομόλογα μείωσαν τις αποδόσεις τους εξαιτίας της υπερπροσφοράς, τα εμπορεύματα εκτοξεύθηκαν στα ύψη, ενώ ασφαλή καταφύγια όπως το δολάριο και ο χρυσός δεν επωφελήθηκαν καθόλου. Το ερώτημα που πλέον πλανάται είναι εάν η μελλοντική ανάκαμψη θα έχει δυναμική ώστε να αντέξει στο χρόνο και να ξεπεράσει τα νέα εμπόδια που εμφανίστηκαν.

«Εκτιμούμε ότι η ανάκαμψη θα αρχίσει να εμφανίζεται από το δεύτερο εξάμηνο του 2009» επισημαίνουν οι αναλυτές της τράπεζας, «αλλά θα είναι ασθενής καθώς θα βασίζεται κυρίως στην με αργό βηματισμό ενίσχυση της παραγωγικότητας και στη σταδιακή αύξηση αποθεμάτων τα οποία έχουν εξαντληθεί». Ωστόσο, όπως προσθέτει η τράπεζα, παραμένουν τα εμπόδια της αδύναμης κατανάλωσης, της μειωμένης χρήσης παραγωγικού βιομηχανικού δυναμικού, και των υψηλών χρεών, στις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά. Κατά την Berenberg, η κατανάλωση θα αρχίσει να βελτιώνεται το α΄ εξάμηνο του 2010, ενώ την ίδια περίοδο εκτιμάται ότι ο πληθωρισμός, που τώρα είναι μηδενικός, θα φθάσει σταδιακά το 2,5%. Για τις αγορές, αναμένει αναταράξεις καθώς οι εκτιμήσεις για κέρδη το 2010 είναι επισφαλείς. Πάντως στους επόμενους 12 μήνες βλέπει άνοδο για τις ευρωπαϊκές μετοχές 14%, για τη Βρετανία 12%, για τις ΗΠΑ 12%, για την Ιαπωνία 14% και για τις αναδυόμενες αγορές 16%. Όσον αφορά τα δημοσιονομικά, βλέπει ότι κυβερνητικά μέτρα προς το τέλος του 2009 θα αρχίσουν να απορροφούν την αυξημένη ρευστότητα, κυρίως μέσω της ανάκαμψης των φορολογικών εσόδων.

Για το δανεισμό βλέπει σε libor τριμήνου για τους επόμενους 12 μήνες, το δολάριο στο 1.6, το ευρώ στο 1.5, τη στερλίνα στο 1.6 και στο γεν 1.5, ενώ όσον αφορά στα 10-ετή ομόλογα βλέπει για τους επόμενους 12 μήνες αποδόσεις 4,4% για το δολάρια, 4% για το ευρώ, 4,2% για τη στερλίνα και 1,8% για το γεν. Αναφορικά με τις σχέσεις των ισοτιμιών, βλέπει την ισοτιμία ευρώ - δολαρίου στο 1,48, ευρώ-στερλίνας στο 0.86, ευρω-γεν στο 148, ευρώ-ελβετικό φράγκο στο 1,56 και δολάριο-γεν στο 100.
 
Όσον αφορά τα βιομηχανικά εμπορεύματα (μέταλλα) παρατηρεί ότι δημιουργήθηκε μια φούσκα, καθώς οι τιμές του αυξήθηκαν περισσότερο λόγω της αυξημένης ρευστότητας, παρά λόγω της πραγματικής ζήτησης. Για το πετρέλαιο βλέπει διατήρησης των υφισταμένων επιπέδων τιμών, όπως επίσης βλέπει και αύξηση των τιμών των τροφίμων. Ειδικά για το πετρέλαιο βλέπει την τιμή του στους επόμενους 12 μήνες, στα 85 δολάρια το βαρέλι και το χρυσό στα 850 δολάρια ανά ουγκιά.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr