Με βασική αφορμή την ανακοίνωση της Fed για αγορά μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων, την οποία ακολούθησε και η Τράπεζα της Αγγλίας, η αγορά πήρε ένα ισχυρό μήνυμα πως οι νομισματικές αρχές είναι έτοιμες να κάνουν ότι χρειαστεί για να αντιστρέψουν το άσχημο οικονομικό κλίμα.

Αυτό, σε συνδυασμό με την άποψη ότι οι μετοχές είναι απίστευτα φθηνές μετά την τεράστια κατάρρευση που έζησαν, έχει κάνει τους επενδυτές λίγο περισσότερο bullish. Ο κορυφαίος fund manager κ. Anthony Bolton, πρώην αστέρι της Fidelity, δήλωσε σε συνέδριο στο Λουξεμβούργο πως «τώρα είναι η πιο κατάλληλη στιγμή για να αγοράσουμε τις σφυροκοπημένες μετοχές». Όπως τόνισε, τώρα είναι η ώρα να αγοράσουμε μετοχές τραπεζών! Είναι αδιαμφισβήτητο το γεγονός πως οι χρηματιστηριακές αγορές από άκρη σε άκρη της γης, είναι ελκυστικότατες και πως τα σημάδια ανάκαμψης της οικονομίας είναι ήδη εδώ.

Και είναι σίγουρα αλήθεια το ότι κάποια από τα χαρακτηριστικά της ξεχασμένης bull market έχουν ξαφνικά βγει και πάλι στην επιφάνεια: άφθονη ρευστότητα, αποδυνάμωση του δολαρίου και ενίσχυση της τιμής του πετρελαίου, για παράδειγμα.

Και δεν υπάρχει αμφιβολία ότι το ράλι έχει ήδη ξεκινήσει. Ο Παγκόσμιος δείκτης MSCI κερδίζει ήδη 8% αυτόν τον μήνα και είναι η μεγαλύτερη μηνιαία άνοδος που έχει σημειωθεί από τον Οκτώβριο του 1999! Στις τελευταίες 18 συνεδριάσεις μάλιστα, τα κέρδη του δείκτη αγγίζουν το 18% !

Ωστόσο δεν θα πρέπει να βιαζόμαστε. Ζούμε μέρες που η επιφυλακτικότητα θα πρέπει να βρίσκεται στο μάξιμουμ. Αν δούμε την συνολική εικόνα, δεν υπάρχουν και πολλές ενδείξεις πως ο πόνος των τελευταίων 18 μηνών είναι έτοιμος να αντικατασταθεί από την χαρά.

Υπάρχουν κάποια μικρά σημάδια ότι η εμπιστοσύνη έχει επιστρέψει, όμως δεν θα πρέπει να ενθουσιαζόμαστε. Όπως τονίζει και η κ. Kathleen Hughes, αναλύτρια της JP Morgan Asset Μanagement, η όρεξη για ρίσκο όταν επιστρέφει, το κάνει σε στάδια: «φεύγει πάντα τρέχοντας και επιστρέφει περπατώντας».

Μην βιαζόμαστε λοιπόν να χαρούμε καθώς τα άσχημα θα τελειώσουν μόνο όταν τελειώσει και η bear market. Εντωμεταξύ, φυσικά θα υπάρξουν και ράλι, όμως μόνο ο Κάλχας θα μπορούσε να προβλέψει την διάρκεια τους. Γιατί θα είναι τόσο βραχυπρόθεσμα, που αν το τρένο χαθεί έστω και για 1-2 μέρες, μπορεί να είναι ήδη πολύ αργά. Το σίγουρο είναι πως όποιος έχει μακροπρόθεσμο ορίζοντα και υπομονή, δεν θα χάσει. Σε τρία χρόνια από σήμερα, σίγουρα θα κοιτάμε τις τιμές των μετοχών των αρχών του 2009 και δεν θα πιστεύουμε σε τι επίπεδα εξαθλίωσης είχαν βρεθεί. Οπως τονίζει και ο κ. Rolf Endrers της Sal Oppenheim, για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, δεν θα υπάρξουν καλύτερες μέρες επενδύσεων από τι σημερινές ίσως και μέχρι τα επόμενα δέκα χρόνια!

Κ.Ε

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr