Οι κεφαλαιοποιήσεις τους έχουν διαμορφωθεί για την μεν Εθνική στα 21,8 δις ευρώ και της Alpha στα 9,6 δις ευρώ. Με βάση τα κέρδητου 2008 η ΕΤΕ αποτιμάται με p/e 11 και το 2009 με 8,7 ενώ η Alpha bank το 2008 με p/e 10 και το 2009 με 8. Στις προτεραιότητες τους πλέον δεν συμπεριλαμβάνεται deal στην Ελλάδα τουλάχιστον για το μέλλον.
Στελέχη της Εθνικής και της Alpha bank υποστηρίζουν ότι η ύπαρξη ενός deal στην Ελληνική αγορά ίσως να μην ευνοήσει τον ισολογισμό τους , τουναντίον να δημιουργήσει πλήθος προβλημάτων τα οποία θα λειτουργήσουν δυσμενώς στις αποτιμήσεις.
Στέλεχος της Εθνικής υποστηρίζει ότι το καλύτερο που μπορεί να πράξει η τράπεζα για τους μετόχους της είναι να υλοποιήσει επιτυχώς το business plan που έχει ανακοινώσει να προχωρήσει σε κάποιες λελογισμένες εξαγορές στο εξωτερικό και προς το τέλος του 2008 με αρχές 2009 να εξετάσει το ενδεχόμενο να προχωρήσει είτε σε μια μεγάλη εξαγορά στο εξωτερικό και ειδικά στην Κεντρική Ευρώπη ή ακόμη και να επαναξιολογήσει την στρατηγική στην Ελλάδα.
Από την πλευρά του στέλεχος της Alpha bank αναφέρει ότι η επίλυση του ασφαλιστικού θα ευνοήσει την κερδοφορία ενώ παράλληλα η αναθεώρηση του business plan τον Ιανουάριο του 2008 και θα αφορά την περίοδο 2008 με 2010 ενώ μπορεί να υπάρξει και ένδειξη για το 2011 αποτελούν τις στρατηγικές προτεραιότητες της τράπεζας χωρίς να αποκλείονται και ορισμένες μικρές εξαγορές στο εξωτερικό.
Η υψηλή κερδοφορία που απολαμβάνουν οι ελληνικές τράπεζες ή ορθολογική διασπορά των στοιχείων ενεργητικού και οι ελκυστικές αποτιμήσεις σε σχέση με τους πιστωτικούς και επενδυτικούς κινδύνους που αναλαμβάνουν , επιτρέπουν στις διοικήσεις να κινηθούν πιο ευέλικτα και για τον ορατό μέλλον αυτόνομα.
Οι νέες προτεραιότητες
Η υπογραφή της επιχειρησιακής σύμβασης που θα περιλαμβάνει αυξήσεις στα επιδόματα 35% για τους εργαζόμενους στο δίκτυο για 2 χρόνια και 10% σε διετή βάση για όλους τους εργαζομένους τελεί υπό την έγκριση της διοίκησης της Εθνικής τράπεζας.
Κατά το πιθανότερο σενάριο οι αυξήσεις των επιδομάτων που έχουν προταθεί θα γίνουν αποδεκτές καθώς η διοίκηση της Εθνικής δεν επιθυμεί να διαταράξει το καλό κλίμα στο εσωτερικό ενόψει και της λύσης του ασφαλιστικού που θα δρομολογηθεί προσεχώς. Με βάση πληροφορίες μέσα στο α΄ δίμηνο του 2008 θα ληφθεί η οριστική απόφαση για την υπαγωγή του ταμείου κύριας σύνταξης στο ΙΚΑ και του επικουρικού στο ΕΤΑΤ.
Η διοίκηση τονίζει ότι το επικουρικό έχει χαρακτηριστικά ταμείου καθορισμένης εισφοράς ενώ οι εργαζόμενοι υποστηρίζουν ότι είναι καθορισμένης παροχής. Το πιθανότερο σενάριο είναι τελικά η Εθνική να υπαχθεί στο ΙΚΑ και να διευθετηθεί έτσι πλήρως το ασφαλιστικό των τραπεζών. Το ΕΤΑΤ πάντως έως τώρα μερικώς ικανοποιεί τους στόχους του.
Στην περίπτωση της Emporiki π.χ. τουλάχιστον για το 2007 δεν έχουν δοθεί αυξήσεις στους συνταξιούχους και αυτό εγείρει ένα θέμα. Σε επίπεδο στρατηγική πρωτεύει η υλοποίηση του business plan. Στην περίπτωση της Alpha bank η άμεση λύση του ασφαλιστικού με την υπαγωγή του επικουρικού ταμείου στο ΕΤΑΤ αποτελεί σαφή προτεραιότητα.
Ήδη οι διαδικασίες δρομολογήθηκαν και η τράπεζα θα καταβάλλει σε 10 ετήσιες δόσεις τις υποχρεώσεις τις οι οποίες ανέρχονται στα 543 εκατ ευρώ. Με βάση εκτιμήσεις ετησίως η Alpha θα εμφανίζει κέρδη 30 με 40 εκατ ευρώ από την επίλυση του ασφαλιστικού της. Όσον αφορά το business plan που θα ανακοινώσει θα θέτει ως στόχο τα κέρδηγια το διάστημα 2008 με 2010 να αυξάνονται με ρυθμό 25% σε ετήσια βάση.
Π Λεωτσάκος
[email protected]
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr